Funds Startups運用影子股票對「機密AI」新創Acompany執行新型創投債權
Funds Startups 對開發機密AI的深科技企業Acompany，執行了活用不伴隨股權稀釋的「影子股票（虛擬股票）」之創投債權。
📋 文章處理履歷
- 📰 發表: 2026年4月14日 18:04
- 🔍 收集: 2026年4月14日 09:31
- 🤖 AI分析完成: 2026年4月19日 19:26（收集後129小時54分鐘）
Funds Startups株式會社（總公司：東京都澀谷區，代表取締役：前川寬洋，以下簡稱本公司）宣布，已透過Funds Venture Debt Fund 1號投資事業有限責任合夥（以下簡稱本基金），對從事「機密AI（Confidential AI）」領域產品開發與研究開發的株式會社Acompany（總公司：愛知縣名古屋市，代表取締役 CEO：高橋亮祐，以下簡稱Acompany），執行了活用影子股票（Phantom Stock，即虛擬股票）的創投債權（Venture Debt）。
■ 投資執行的背景
本次獲得創投債權的Acompany是一家源自名古屋大學的新創企業，同時也是一家提供與機密運算（Confidential Computing）相關產品/技術以及機密數據活用相關顧問服務的深科技（Deep Tech）企業。
近年來，隨著AI的快速進化，數據活用已成為所有企業競爭力的源泉。但另一方面，圍繞數據的問題也變得前所未有地複雜且嚴重，從個人資訊外洩、隱私侵害，甚至是國家安全風險。
針對這項挑戰，Acompany正透過能守護機密的「機密AI（Confidential AI）」方法從正面迎擊，並以與KDDI株式會社的合作為首，已經與眾多大型企業共同累積了無數的使用案例。
在全球強化數據保護規範的同時，日本正傳遞著「數據安全」這個新概念，並引領國際規則的制定。國內外對該領域的需求正快速擴大，我們認為Acompany所提供的技術與機制，未來有潛力成為全球的事實標準（De facto standard）。
為使企業能安心活用數據，我們希望支持Acompany構築兼顧「防禦」與「攻擊」的基礎設施，並開創以信任為前提的數據活用新時代的挑戰，因而促成了本次的投資執行。
■ 本次案件特色：活用影子股票的新選擇
本次案件為本公司首次活用影子股票（*）的融資案。
本方案滿足了Acompany希望將伴隨創投債權籌資而發行的新股認購權（以下簡稱SO）比例控制在一定範圍內的需求，同時也讓本公司能在未來的資金籌集時確保一定的回報。我們認為，對於距離上市還有相當長一段時間，且在此之前有高機率實施融資的新創企業來說，這個方案可能成為一項有效的對策。
一般而言，在伴隨發行SO的創投債權中，潛在的股權稀釋率是方案設計上的一項討論重點。加上深科技企業距離上市的時間往往較長，難以預測透過SO實現回報的時機，這對於資金提供者在考慮投資時可能成為一項阻礙。
影子股票不僅不會造成股權稀釋，還能在不需等待上市的情況下享受回報，因此可說是為新創企業與投資人雙方提供了彈性的方案。我們的存在意義，在於不受傳統慣例或現有手法的束縛，正面迎擊每一個投資機會，並集結團隊的智慧與創造力來導出最佳解。
此外，關於本次融資，已公開了一篇與Acompany的對談文章，當中也提到了採用影子股票的背景，敬請參閱：https://note.com/funds_startups/n/nb0e1b028271c
*）影子股票是一種「虛擬股票」方案，當滿足事先約定的條件（如次一輪融資等）時，投資人可從發行方獲得基於當時股價計算所得的現金。由於不伴隨股票的發行，現有股東能維持其投票權，而投資人則能享受股價上漲部分的回報。
■ 關於Acompany
Acompany以「Trust. Data. AI. 為所有數據與AI活用帶來信任。」為使命，活用機密運算（Confidential Computing）技術，支援全球所有的數據與AI活用。在安心與信任的基礎上，連結數據與AI，讓所有人都能享受數據帶來的恩惠。
■ 投資執行的背景
本次獲得創投債權的Acompany是一家源自名古屋大學的新創企業，同時也是一家提供與機密運算（Confidential Computing）相關產品/技術以及機密數據活用相關顧問服務的深科技（Deep Tech）企業。
近年來，隨著AI的快速進化，數據活用已成為所有企業競爭力的源泉。但另一方面，圍繞數據的問題也變得前所未有地複雜且嚴重，從個人資訊外洩、隱私侵害，甚至是國家安全風險。
針對這項挑戰，Acompany正透過能守護機密的「機密AI（Confidential AI）」方法從正面迎擊，並以與KDDI株式會社的合作為首，已經與眾多大型企業共同累積了無數的使用案例。
在全球強化數據保護規範的同時，日本正傳遞著「數據安全」這個新概念，並引領國際規則的制定。國內外對該領域的需求正快速擴大，我們認為Acompany所提供的技術與機制，未來有潛力成為全球的事實標準（De facto standard）。
為使企業能安心活用數據，我們希望支持Acompany構築兼顧「防禦」與「攻擊」的基礎設施，並開創以信任為前提的數據活用新時代的挑戰，因而促成了本次的投資執行。
■ 本次案件特色：活用影子股票的新選擇
本次案件為本公司首次活用影子股票（*）的融資案。
本方案滿足了Acompany希望將伴隨創投債權籌資而發行的新股認購權（以下簡稱SO）比例控制在一定範圍內的需求，同時也讓本公司能在未來的資金籌集時確保一定的回報。我們認為，對於距離上市還有相當長一段時間，且在此之前有高機率實施融資的新創企業來說，這個方案可能成為一項有效的對策。
一般而言，在伴隨發行SO的創投債權中，潛在的股權稀釋率是方案設計上的一項討論重點。加上深科技企業距離上市的時間往往較長，難以預測透過SO實現回報的時機，這對於資金提供者在考慮投資時可能成為一項阻礙。
影子股票不僅不會造成股權稀釋，還能在不需等待上市的情況下享受回報，因此可說是為新創企業與投資人雙方提供了彈性的方案。我們的存在意義，在於不受傳統慣例或現有手法的束縛，正面迎擊每一個投資機會，並集結團隊的智慧與創造力來導出最佳解。
此外，關於本次融資，已公開了一篇與Acompany的對談文章，當中也提到了採用影子股票的背景，敬請參閱：https://note.com/funds_startups/n/nb0e1b028271c
*）影子股票是一種「虛擬股票」方案，當滿足事先約定的條件（如次一輪融資等）時，投資人可從發行方獲得基於當時股價計算所得的現金。由於不伴隨股票的發行，現有股東能維持其投票權，而投資人則能享受股價上漲部分的回報。
■ 關於Acompany
Acompany以「Trust. Data. AI. 為所有數據與AI活用帶來信任。」為使命，活用機密運算（Confidential Computing）技術，支援全球所有的數據與AI活用。在安心與信任的基礎上，連結數據與AI，讓所有人都能享受數據帶來的恩惠。