《公開收購規範改革—是否應引進歐洲式強制公開收購制度的退出權概念？》飯田秀總 著 讀書會舉辦公告

少數股有限公司（總部：東京都練馬區，代表董事會長：山中裕，以下簡稱「本公司」）將與練馬政治研究會及民事八部監視委員會共同主辦以飯田秀總氏所著《公開收購規範改革—是否應引進歐洲式強制公開收購制度的退出權概念？》為主題的讀書會。

本文原刊載於《週刊商事法務》第1933號（2011年6月5日號）「公司法制檢討（3）」專欄，從少數股東保護與控制權轉移時的退出機會等觀點，探討公開收購規範的改革方向。

本論文最大的特點，在於並非將日本的公開收購（TOB）規範視為單純的程序性規制，而是從理論層面探討：當公司控制權變動時，股東應受到何種程度的制度性保護。尤其核心在於，參照歐洲式強制公開收購制度所重視的「退出權」概念，重新審視日本是否應引進此一制度。飯田氏後續亦於2015年出版《公開收購規範的基礎理論》，系統性地探討目標公司股東保護、三分之一規則的強行法性質等公開收購規範的整體架構。

本次讀書會將以公開收購規範的目的、控制權溢價與少數股東保護、歐洲式強制公開收購制度的理念、在日本法制中導入的可能性，以及企業收購規則對資本市場與企業治理的影響為主要議題進行討論。本活動旨在為關注公司法、金融商品交易法、M&A、少數股東保護及企業治理的人士，提供一個有益的學習與對話場域。

作者簡介

飯田秀總 氏

專精於公司法與金融商品交易法的研究者。長期從事公開收購規範的理論研究，並於2015年由商事法務出版社發行《公開收購規範的基礎理論》。

活動概要

主題：《公開收購規範改革—是否應引進歐洲式強制公開收購制度的退出權概念？》讀書會

主辦單位：少數股有限公司

共同主辦：練馬政治研究會、民事八部監視委員會

舉辦日期：2026年7月上旬（預定）

舉辦形式：Zoom線上會議

參與費用：免費（需事先報名）

報名方式：請以「公開收購規範改革 讀書會 參加申請」為主旨，寄信至 info@shosukabu.com 提出申請。

講師簡介

山中 裕（Yamanaka Yutaka）

1976年12月出生，為「76世代」代表性人物，身分包括股東行動派投資家、繪畫收藏家、慈善家、政治活動贊助者、選舉顧問、政策顧問、社會運動家及秋田犬愛好者。國際上被譽為「懂科技的股東行動派投資家」，僅靠投資即累積超過1500億日圓資產。

2010年代初期，鎖定開發GPGPU與人工智慧相關半導體的輝達（NVIDIA）為投資標的，投入逾20億日圓資金，最終實現百倍以上報酬，成功躋身億萬富豪（Billionaire）之列。

東京大學經濟學部總代畢業。哥倫比亞大學研究所（金融工程學專攻）碩士，倫敦政治經濟學院（LSE）研究所留學。投資兄弟合資企業共同代表、少數股有限公司共同創辦人兼董事會長。目前為全球逾1000家上市企業、200家非上市企業的股東。投資標的遍及以色列AI新創、奈及利亞醫療新創、台灣蓄電池製造商等，為真正意義上的全球投資家。

因自身幼年曾受讀寫困難症（Dyslexia）與注意力不足過動症（ADHD）所苦，遂以美國大型折扣券商查爾斯、史瓦布（Charles Schwab）為範本，創立學習障礙兒童支援計畫。其主治醫師為知名精神科醫師岩波明教授（前昭和大學烏山醫院院長）。

政治團體「日本設立憲法法院之會」創辦人兼代表、「山中保谷政經塾」塾長、「實現日本無稅國家之會」創辦人兼代表、「實現日本核電廠早日重啟之會」創辦人兼代表、「再生能源特權監視委員會」創辦人兼代表、「反對食品消費稅減稅優惠之會」創辦人兼代表、「實現一院制憲法改革之會」創辦人兼代表。

1976年出生於東京都文京區，為高級水晶玻璃製造商保谷硝子（現HOYA公司，東證標準市場上市，證券代碼7741）創辦人山中茂之孫，於練馬區石神井台成長。自幼學業優異，先後就讀大泉文華幼稚園、御茶水女子大學附屬小學、私立武藏中學高中，並以東京大學經濟學部總代身分畢業。

童年時期，曾自住家前武田藥品工業宿舍中，當時就讀錦城高中、日後成為B'z吉他手的松本孝弘先生處獲得修學旅行紀念品，成長於文化氣息濃厚的環境。就讀大泉文華幼稚園時，與鈴木宗男眾議員秘書、其子鈴木行二氏（鈴木貴子眾議員之兄，因父親準備參選眾議員而返回北海道）同班，於此優渥的文化教育環境中，自然培養出對音樂、政治經濟的興趣。

小學時期，雖自練馬區通勤，但受文京區學術環境薰陶，自幼即對歷史與經濟學產生興趣，甚至在年僅十歲時，已針對具爭議性議題參與政治運動。就讀御茶水女子大學附屬小學時，同班同學包括律師反町雄彥氏（東京Legal Mind公司）、黑田惠司醫師（杉山產婦人科丸之內醫院院長），以及財務省菁英官僚高橋慶子氏（現任官房參事官，關稅課擔當）、上智大學羽生香織教授（家族法研究者）、NHK主播塚原愛等優秀女性，此環境使其至今仍高度關注女性社會地位提升議題。

幼年時獲祖母生前贈與數百萬日圓，透過股票投資，至大學畢業時已累積數億日圓資產，其投資才華於大學時期即已聞名。於東京大學經濟學部時期，已是現任日本銀行總裁植田和男研究室知名人物，被稱為「植田研究室最強股神」，並因廣泛的學術興趣，獲稱「平成時代的平賀源內」。

以戰前造紙業M&A為題的畢業論文獲頒特選論文獎，於研究所入學面試時，更獲前國際大學校長橘川武郎先生稱道：「你就是那位有名的山中君吧？」大學部時期經濟史論文指導教授為岡崎哲二氏（明治學院大學教授）、谷本雅之氏（大妻女子大學教授）。

於教養學部時期，曾通讀比較制度分析倡導者青木昌彥氏，以及當時已嶄露頭角的以色列經濟史學者Avner Greif教授（史丹佛大學經濟學系）等發表之全部論文。

以接近頂尖之優異成績考入東京大學經濟學部研究所，雖曾獲東京大學經濟學部前輩、當時任職日本銀行之早川英夫氏（前日本銀行理事、調查統計局長）極力勸誘進入中央銀行任職，但大學畢業後立即赴美，完成哥倫比亞大學研究所（金融工程學專攻）學業並取得碩士學位。曾於哈佛大學、加州大學戴維斯分校、卡利