ONE-VALUE執行長菲霍阿出席越南駐日大使館主辦研討會並發表專題演講

ONE-VALUE股份有限公司（總部：東京都江東區，代表董事：菲霍阿，以下簡稱「ONE-VALUE」）謹此宣布，本公司代表董事菲霍阿於2026年6月12日（星期五）在越南駐日大使館舉辦的「新局勢下越日投資與商業機會研討會」中擔任演講嘉賓。

本次研討會由越南駐日大使館商務部與越南政府相關機構共同主辦，旨在進一步促進越日兩國間的投資與商業合作，來自兩國的政府官員、企業代表及產業團體等均參與了此次活動。

作為越日M&A與投資顧問領域的專家，菲霍阿以「越南的M&A現況與日本企業的投資機會」為主題進行演講，深入剖析越南M&A市場的現狀、具潛力的產業領域、日本企業應注意的風險，以及日越企業間透過資本合作所帶來的成長契機。

技術轉移的關鍵在於「資本合作」

菲霍阿在演講中指出，越南長期以來雖重視來自日本等外資企業的投資與技術轉移，但僅靠業務合作或技術購買，難以實現真正有價值的技術與知識移轉。他進一步強調：「越南企業若要吸收日本企業的優秀技術、管理經驗、資金與經營模式，同時日本企業也欲整合越南企業的成長動能，單純的交易關係已不夠，資本合作才是關鍵。M&A不僅是企業收購行為，更是促進日越企業乃至兩國共同發展的重要途徑。」

對日本企業而言，與越南企業進行M&A、出資或合資，不僅是進入當地市場的手段，更可藉此整合越南企業的成長潛力、在地網絡、銷售通路與人才資源，同時為自身開拓事業接班、海外成長策略與技術應用的新可能。

另一方面，對越南企業而言，與日本企業的資本合作，也是提升技術水準、品質管理、經營體制、資金籌措與治理能力的重要契機。菲霍阿特別強調，日越M&A應被定位為「雙方共同成長的戰略夥伴關係」，而非單方面的收購行為。

越南M&A市場現況與重點關注領域

菲霍阿指出，越南每年M&A案件約有300至400件，在東南亞國家中已具備高度的市場能見度。他特別點名以下五大領域為未來最具潛力的投資標的：

- 製造業與產業領域 - 不動產與建設領域 - 消費品與B2C領域 - 綠色能源與環境領域 - 醫療與健康照護領域

### 製造業與產業領域

過去越南多被視為低成本生產基地，但近年來在化學、醫藥、材料、塑膠及高科技製造等需更高技術門檻的產業，已吸引大量關注。對日本企業而言，結合越南的生產基礎與自身技術，將有機會重構亞洲整體供應鏈。

### 不動產與建設領域

住宅、工業區與都市開發等領域持續具有龐大的投資需求。特別是越南南部的隆城國際機場開發案，以及因行政區重劃所帶來的都市與產業基礎建設變動，將為不動產相關M&A創造新的契機。

### 消費品與B2C領域

越南人口超過一億，隨著所得水準提升，消費市場的吸引力日益增強。菲霍阿表示，日本企業若要在越南市場全面展開商品與服務，透過M&A或資本合作，善用當地企業的銷售網絡、品牌與客戶基礎，將是有效的策略。

### 綠色能源與環境領域

越南訂定2050年淨零目標，對太陽能、風力、工業區再生能源供應、屋頂型太陽能等領域的關注度持續上升。近年政策逐步完善，能源領域的投資與M&A活動正再度活絡。

### 醫療與健康照護領域

越南家庭對醫療與教育支出比例高，自由診療與民間醫療服務需求不斷擴大。醫院、診所與健康照護服務相關企業的M&A，預期未來十年將進一步深化發展。

日本企業進行M&A應注意的實務風險

菲霍阿強調，M&A雖是成長的有效途徑，但絕非「先買再說」的簡單行為。他首先提出「估值落差」為主要風險之一：越南賣方期望高價出售，而日本買方追求合理價格，雙方對價值認知的差異常導致交易破局。因此，具備專業企業估值能力與基於數據的談判專家至關重要。

其次為財務、法務與稅務透明度的風險。部分越南企業在會計處理與帳務管理上仍存有問題，因此在併購前的盡職調查中，必須深入掌握實際狀況。菲霍阿強調，盡職調查不能僅套用模板，而應根據產業特性與當地商業習慣，深入檢視實務風險。

此外，他也提到外資管制與許可證風險。在醫療、教育、物流、不動產、能源等領域，外資持股比例、執照與許可證均有相關限制，因此在併購架構設計階段就必須謹慎評估。

同時，併購後整合（PMI）與人才留任也是關鍵課題。關鍵人物是否留任、日方管理體制如何建立、人才角色如何分配等，都應在簽約前的評估階段就開始規劃，而非事後才處理。

從「便宜買進」轉向「共同成長」的思維

演講最後，菲霍阿呼籲日本企業，不應將越南企業視為「便宜收購的對象」，而應視為「未來共同成長的夥伴」。

多數越南企業具備隨市場擴張而持續成長的潛力，若能將其成長動能與日本企業的技術、管理知識、資金與品牌力結合，將為雙方創造巨大價值。

此外，由於越南多為家族企業，與企業主建立信任關係是M&A成功的重要關鍵。除了價格談判，更需理解對方的成長願景、經營者理念以及與員工、客戶的關係，才能建立長期穩固的夥伴關係。

ONE-VALUE未來的發展方向

ONE-VALUE作為專注於越南市場的顧問公司，提供日本企業進軍越南的一站式服務，包括M&A、合資、資本合作、市場調查、盡職調查與併購後整合支援。

本公司每年收到約200件M&A與資本合作相關諮詢，協助製造業、不動產、消費品、能源、醫療、IT、物流等廣泛領域的日越企業建立投資與合作機會。

未來，ONE-VALUE將持續擔任連結日本與越南的M&A與投資顧問，為雙方