美股財報季震盪開局 AI贏家與輸家鴻溝擴大

根據《巴隆週刊》報導，本季美股財報季將比以往任何時期更清楚地劃分出贏家與輸家，但這個過程將伴隨著劇烈的市場波動。

IBM（IBM-US）執行長阿溫德、克里希納（Arvind Krishna）在致股東信中僅僅兩句話，就足以在週二引發整個科技股市場的劇烈震盪。

克里希納在公布第二季初步業績時表示，客戶正趕在預期漲價之前，將資本支出轉向伺服器、記憶體及記憶體產品。此外，企業客戶在該季也因網路安全情勢快速變化而「分散了注意力」。

投資人幾乎未經思考便立即做出反應。美國市場新上市的記憶體晶片製造商SK海力士（SKHY-US）大漲27%，伺服器大廠戴爾（DELL-US）上漲7%，儲存裝置業者Sandisk（SNDK-US）上漲5%，資安類股也同步走高。

相對之下，IBM暴跌25%，創下史上最慘單日跌幅，而Adobe（ADBE-US）、ServiceNow（NOW-US）及甲骨文（ORCL-US）等軟體股再次遭遇沉重賣壓。

科技產業的分化持續擴大，受惠AI的企業與未能搭上AI浪潮的企業之間，差距正擴大成一道深不可測的鴻溝。

在這場科技公司的競賽中，ASML（ASML-US）比IBM更具優勢。荷蘭半導體設備龍頭ASML在週三公布第二季財報後股價上漲，執行長克里斯托夫、弗凱（Christophe Fouquet）表示，公司接單仍「極為強勁」。

只要與半導體產業有關，表現幾乎都不錯。若公司是設計、製造或銷售晶片設備，例如Aehr Test Systems（AEHR-US），情況更為亮眼。該公司公布財報後，週三盤前股價一度飆升30%。

這股AI熱潮對整體股市也帶來支撐。資訊科技類股成為週二標普500指數中表現最佳板塊。但採等權重計算的標普500指數當天反而下跌。

然而，IBM引發的市場反應，也向投資人發出了一項警訊。IBM只是再次確認市場早已知道的產業趨勢，為何短短幾句話，就足以引爆如此劇烈的波動？

這顯示，在AI時代，股市仍在努力摸索科技股的合理估值方式，而這種情緒化、膝跳反射式的劇烈波動，很可能將成為本次財報季最鮮明特色。