Q1狂賺囤積54兆韓元現金！SK海力士今年購債逾132億美元，成韓國債市最大機構買家之一

受記憶體超級週期帶來的創紀錄獲利所推動，SK海力士掌握巨額流動性，今年以來積極進軍債券市場，已躍居南韓國內債市最大機構投資者之一。

知情人士於週三（8日）透露，SK海力士今年已購入約20兆韓元（約132億美元）的優質信貸產品，投資標的涵蓋韓國電力公社、公共機構、銀行、金融機構、證券公司及專業信貸融資公司所發行的債券與商業本票（CP），主要用於管理其過剩的流動資金。

SK海力士於2025年第一季財報表現亮眼，截至3月底，其現金及現金等價物高達5.43兆韓元，較去年第四季暴增1.94兆韓元。

在強勁獲利的推動下，SK海力士股價自2024年4月低點以來大漲逾1300%，市值更於上月底一度超越三星電子，為25年來首度登上韓國市值冠軍寶座。

隨著第二季財報即將發布，以及美國存託憑證（ADR）於本週掛牌，市場預期SK海力士的資本配置規模將進一步擴大，其債券投資策略亦隨現金水位調整。年初時側重一年內的短期票券，自6月起擴及信用卡公司債、公債、金融債及約兩年期公司債。本月更決定認購瑞穗資產證券發行的1.26兆韓元商業本票，而新韓投資證券近期企業債1.59兆韓元的申購額中，亦被認為很大程度由SK海力士的買盤所支撐。

法人分析指出，SK海力士大舉購債，反映DRAM與NAND漲價所帶來的充沛自由現金流（FCF）。在資本支出高峰來臨前，以短期固定收益商品暫時停放資金，屬合理的財務操作。若下半年記憶體價格維持高檔，其債券持有部位與現金部位勢必持續膨脹，對韓國優質債信市場的影響力不容小覷。