GLP-1熱潮未歇 禮來股價創高 第二季有望再報喜 摩根大通喊出1400美元 多家投行同步上調目標價

禮來（LLY-US）股價於7月8日再度創下歷史新高，市場主要受到摩根大通（JPM-US）大幅調升目標價的激勵，加上多家華爾街投資銀行近期接連看好公司前景，以及GLP-1減重藥物產品線持續展現強勁成長動能，帶動投資人持續加碼布局。

摩根大通分析師克里斯、肖特（Chris Schott）於7月7日盤後發布最新研究報告，將禮來目標價由1,300美元調高至1,400美元，並維持「增持」（Overweight）評級。新目標價不僅高於市場平均目標價約1,243美元，也較7月6日收盤價仍有約17%的上漲空間。

肖特指出，看好禮來的主要原因包括糖尿病藥物Mounjaro持續擴大全球市場滲透率、美國減重藥市場需求穩健成長，以及公司核心GLP-1產品線仍具高度成長潛力。

摩根大通預估，禮來第二季營收將達207億美元，高於市場一致預估約3億美元；每股盈餘（EPS）預估為8.85美元，也比市場共識高出0.13美元，顯示該行對公司即將公布的財報維持樂觀看法。

除了摩根大通外，多家華爾街投資銀行近期也同步調高或重申禮來評級。

坎特菲茨傑拉德（Cantor Fitzgerald）於7月6日將禮來目標價由1,230美元調升至1,350美元，並維持「增持」評級；RBC資本市場則重申「優於大盤」（Outperform）評級，維持1,250美元目標價；利昂立克合夥公司（Leerink Partners）此前也已將目標價調升至1,232美元。

坎特菲茨傑拉德表示，大型生技製藥公司今年第二季整體業績可望優於預期，並可能帶動多家公司上調全年營收展望。

分析師普遍認為，禮來最大成長動能仍來自GLP-1產品線。

其中，減重藥Zepbound在美國市場需求持續穩健，糖尿病藥物Mounjaro則持續拓展國際市場。此外，公司口服GLP-1候選藥物orforglipron（商品名Foundayo），以及三重受體促效劑retatrutide等新世代產品，也持續推升市場對禮來未來數年的成長預期。

除產品線利多外，禮來近期還迎來多項正面消息。

美國自7月1日起啟動GLP-1橋接計畫（GLP-1 Bridge Program），符合資格的保險受益人購買Zepbound及Foundayo，每月自付額僅50美元，市場預期將進一步擴大減重藥物的使用人口與市場滲透率。

另一方面，禮來血液癌症藥物Jaypirca日前獲得歐洲藥品管理局（EMA）人用藥品委員會（CHMP）支持，建議批准用於治療慢性淋巴性白血病（CLL），為後續取得歐盟正式上市許可鋪路。

此外，美股近期資金也出現板塊輪動，部分資金由晶片等科技股轉向醫療保健類股，禮來作為全球市值最大的製藥公司之一，也成為資金追逐焦點。

基本面方面，禮來近一年股價累計上漲約54%至58%，市值已突破1.1兆美元。公司營收年增率達47%，PEG（本益成長比）約0.33，Piotroski Score更達滿分9分，反映公司獲利能力、財務體質及營運效率均維持強勁水準。

市場接下來將聚焦禮來8月公布的第二季財報，觀察公司是否能達成市場預估的207億美元營收及8.85美元每股盈餘，進一步驗證GLP-1產品線是否仍維持高速成長，並支撐股價續創新高。