目標價上看800美元！華爾街唱旺SpaceX「如同當年的鐵路與網路」

隨著SpaceX（SPCX-US）首次公開發行（IPO）後的靜默期結束，多家投資銀行已獲准發布對該公司的研究報告，且多數持極度樂觀看法。

德意志銀行的艾迪生、尤（Edison Yu）在週二（7日）的客戶報告中寫道：「在我們看來，SpaceX代表人類文明雄心的巔峰，這種雄心經常透過鋼鐵與烈火展現，扭轉歷史的軌跡，使人類成為跨行星物種。」他給予SpaceX「買進」評等，目標價為每股255美元。

由道格、安姆納斯（Doug Anmuth）領導的摩根大通分析師團隊指出，SpaceX「對人類的潛在影響」超越以往任何公司所見的規模。該行給予SpaceX「加碼」評等，目標價為每股225美元。

雷蒙德、詹姆斯的布萊恩、傑蘇亞勒（Brian Gesuale）則提出每股800美元的目標價，為華爾街目前最高水準。以SpaceX週二收盤價每股149.47美元計算，這意味著股價可能上漲逾五倍。

傑蘇亞勒表示：「正如鐵路、電網和網際網路重塑了過去的經濟時代，我們相信SpaceX正為下一代工業產能建立基礎平台。」

根據法規，參與IPO的金融機構必須在一段時間內禁止發布投資建議。SpaceX的歷史性IPO吸引了近20家金融機構參與，因此許多分析師需等待靜默期結束後才能發布報告。

根據FactSet彙整的數據，SpaceX的平均目標價為每股220美元。

SpaceX週二收盤重挫6.8%，報每股149.47美元。當日也是該公司納入那斯達克100指數交易的首日，此舉將迫使追蹤該指數的被動基金將其納入投資組合。

整體而言，華爾街對SpaceX的目標價範圍廣泛，並非所有分析師都看好極端上漲潛力。例如，斯蒂費爾（Stifel）給予該股190美元目標價，評等為「買進」。

也有分析師採取不同策略。長期支持馬斯克的摩根士丹利分析師亞當、瓊斯（Adam Jonas）以300美元目標價啟動對SpaceX的追蹤。他同時提出多空情境：在悲觀情境下，股價可能跌至75美元；在樂觀情境下，則有望飆升至600美元。

瓊斯表示，此預測平衡了SpaceX的「獨特能力」與其面臨的風險。

SpaceX懷抱宏大願景，包括火星殖民、營運軌道資料中心，以及在月球設置質量彈射器（mass driver），以便更輕鬆地將衛星送入軌道。然而，這些藍圖依賴尚未驗證的技術。摩根大通的安姆納斯指出，成功可能需要巨額資本支出，以及突破供應限制的能力。

多位分析師預估，SpaceX至少要到2031年才能實現自由現金流轉正。伯恩斯坦（Bernstein）預測，該公司2030年的資本支出將達2450億美元。

此外，SpaceX的計畫高度依賴「星艦」（Starship）巨型火箭的改良，而該火箭目前仍處於測試階段，下一次發射預定於本月稍晚進行，將是新版本的第二次測試。

分析師表示，「星艦」的任何延遲或挫折，都可能阻礙SpaceX各項業務的預期成長。斯蒂費爾的強納森、西格曼（Jonathan Siegman）表示：「SpaceX的時程總是會延後，這已是眾所皆知的事實。」

然而，花旗銀行的約翰、戈丁（John Godyn）在報告中指出，若SpaceX成功，「星艦」將使其能夠「涉足其他公司實際上無法觸及的兆美元級市場」。他給予SpaceX「買進」評等，目標價為200美元，並稱這是邁向長期900美元目標的里程碑。

儘管如此，市場上仍有對SpaceX持懷疑態度的分析師。根據FactSet數據，至少有四家機構給予「持有」評等，另有數家給予相當於「賣出」的評等。

莫菲特納森（MoffettNathanson）分析師於週二啟動追蹤，給予「中立」評等及131美元目標價，略低於SpaceX的IPO價格，理由是公司複雜性。他們指出，儘管「有許多地方可被批評」，但考慮到SpaceX的過往實績及其計畫可能帶來的回報，很難忽視這家公司。