GLP-1熱潮未歇 リリー株価が過去最高更新 第2四半期も好決算予想 モルガン・スタンレーが1400ドル目標に引き上げ

リリー (LLY-US) の株価は7月8日、再び歴史的新高を更新した。市場の主な要因は、モルガン・スタンレー (JPM-US) が目標株価を大幅に引き上げたことや、複数のウォール街の投資銀行が同社の将来性を評価し、相次いで目標株価を上方修正したこと、そしてGLP-1系の減量薬製品ラインが着実に成長を続けていることによるものだ。

モルガン・スタンレーのアナリスト、クリス・ショット氏は7月7日の取引終了後に発表した最新レポートで、リリーの目標株価を1300ドルから1400ドルに引き上げ、投資判断は「オーバーウェイト」(Overweight) を維持した。この新たな目標株価は、市場平均の約1243ドルを大きく上回っており、7月6日の終値からでも約17%の上昇余地があることを示している。

ショット氏は、リリーを評価する主な理由として、糖尿病治療薬Mounjaroの世界的な市場浸透率の拡大、米国における減量薬需要の堅調な伸び、そして同社のコア製品であるGLP-1シリーズが依然として高い成長ポテンシャルを有している点を挙げた。

モルガン・スタンレーは、リリーの2024年第2四半期の売上高が207億ドルに達すると予想しており、これは市場コンセンサスを約3億ドル上回る水準である。また、1株利益（EPS）は8.85ドルと、市場予想を0.13ドル上回ると見込んでおり、同社の今後の決算発表に対して楽観的な見方を示している。

モルガン・スタンレー以外にも、複数のウォール街の投資銀行が最近、リリーの評価を見直している。

カンター・フィッツジェラルドは7月6日、目標株価を1230ドルから1350ドルに引き上げ、「オーバーウェイト」評価を維持した。RBCキャピタル・マーケッツは「マーケットパフォーマンス上回る」(Outperform) を再確認し、1250ドルの目標株価を据え置いた。また、リーリンク・パートナーズも以前に目標株価を1232ドルに引き上げている。

カンター・フィッツジェラルドは、大型バイオ製薬企業の2024年第2四半期業績が全体的に予想を上回る可能性があり、これが複数社の年間売上見通しの上方修正につながると指摘した。

アナリストの間では、リリーの最大の成長原動力は依然としてGLP-1製品ラインにあるとの見方が広がっている。

特に、米国市場における減量薬Zepboundの需要は堅調に推移しており、糖尿病薬Mounjaroは国際市場への展開を進めている。さらに、経口型GLP-1候補薬であるorforglipron（商品名Foundayo）や、トリプル受容体作動薬のretatrutideといった次世代製品も、リリーの今後数年にわたる成長期待を押し上げている。

製品ラインの好材料に加え、リリーは最近、複数のポジティブなニュースも発表している。

米国では7月1日からGLP-1ブリッジプログラムが開始され、対象となる保険加入者がZepboundやFoundayoを購入する場合、月額自己負担が50ドルに抑えられるようになった。市場では、これにより減量薬の利用者層と市場浸透率がさらに拡大すると予想されている。

一方、リリーの血液がん治療薬Jaypircaは、欧州医薬品庁（EMA）の人用医薬品委員会（CHMP）から承認勧告を受け、慢性リンパ性白血病（CLL）の治療薬として欧州連合（EU）での正式承認への道が開けた。

また、米国株式市場では最近、資金のセクター回転が見られ、半導体などのテック株からヘルスケアセクターへの資金流入が進んでいる。リリーは世界最大の製薬企業の一つであり、こうした資金の注目を集める存在となっている。

ファンダメンタル面では、リリーの株価は過去1年間で約54%から58%上昇し、時価総額は1.1兆ドルを突破している。売上高の前年比成長率は47%に達し、PEG（成長率調整後PER）は約0.33、ピオトロスキー・スコアは満点の9を記録しており、収益力、財務健全性、運用効率のすべてが強固な水準にあることを示している。

市場の注目は、8月に発表予定の第2四半期決算に集中しており、売上高207億ドル、EPS8.85ドルという市場予想を達成できるかが焦点となる。これにより、GLP-1製品ラインの高成長が持続しているかが検証され、株価のさらなる上昇を支えるかが問われる。