年底前開放民眾買指數型保單？金管會：尚待定案

金融監督管理委員會正研議開放指數連結型萬能壽險（IUL）及指數型年金保險（FIA）等指數型保險商品，業界期待今年底前有望推出新商品。金管會表示，壽險公會針對商品設計、銷售人員資格、資訊揭露等5面向提出建議，目前金管會仍在檢視公會彙整的建議事項，相關討論尚未定案。

壽險公會於2025年底向金管會提案遞件指數型保單商品，相關商品在國外銷售多年，多家大型壽險業者相當期盼台灣開放新商品。

金管會保險局副局長陳清源指出，先前已請壽險公會針對國外監理制度、市場實務提供完整建議。壽險公會近期根據開會內容，重新彙整建議給金管會，主要包含五大面向：一是檢視現行法規架構是否需調整；二是商品設計的注意事項；三是銷售業務員是否需有投資型保單銷售經驗；四是資訊揭露；五是風險控管與消費者權益。

陳清源表示，目前尚在檢視壽險公會提出的版本內容，後續待相關法規調整、配套措施完備後，才會開放新商品銷售。業界建議，連結的指數應符合國際證監會組織（IOSCO）的相關原則，以確保指數的穩定性與透明性。

據了解，相關商品須具備保本性質，目前公會建議的銷售對象為一般大眾，並未做其他限制。

金管會保險局官員解釋，這類指數連結型保單的保費會分成兩部分，一部分放在固定帳戶，一部分放在指數帳戶。業者透過避險等衍生性商品操作，以達到連結指數的相關報酬。至於保本部分，是指指數帳戶有下檔保護機制，最低報酬為零，不會產生負值。

關於銷售對象，保險局說明，由於這類商品對國內市場較新，因此相當重視保戶權益及資訊揭露等環節。目前仍在修正相關法規，相關討論尚未定案。去年雖已開放保險國際業務分公司（OIU）銷售IUL，但主要是針對境外客戶，這次業者建議在國內開放IUL，因涉及的法規不同，仍需進一步研議。

壽險業者解釋，指數型商品的收益率與市場指數連動，並不具備保證性質。其架構基礎是購買政府公債、高收益債券等固定收益商品，再利用這些商品的利息去購買選擇權等衍生性商品，並與市場指數連動，以參與市場行情。

在保單性質上，壽險業者指出，FIA和IUL仍屬傳統型保單，其風險程度介於傳統型利變商品與投資型保單之間。目前相關規範還需要預告、調整，加上商品審查時間，預期年底前有機會推出指數型商品。

業者指出，相關商品須具備保本性質，且連結國際證券管理機構組織（IOSCO）中主要市場的指數。銷售人員也應具備三年以上投資型保單銷售經驗。考量選擇權的流動性、規模等因素，台股指數較不會是優先考量的連結標的，業界初期應會先從連結美國指數為主。