国発基金、虎山実業の投資案件選別を支援

中央通信社（中央社記者 曾筠庭 台北9日電）「国家発展基金が多くの偽の案件を阻止してくれました」。国家発展基金の共同投資家であり、虎山実業の陳映志董事長は、企業であろうと政府であろうと、エンジェル投資家としての役割を果たす際に背負うリスクについて語った。しかし、国家発展基金の共同投資家への申請について語ると、陳映志氏は笑いながら、国家発展基金が長年運用してきた審査メカニズムに注目し、それを通じて虎山実業が優良な投資対象を選別し、事業規模をさらに拡大することを期待したと述べた。 1972年に設立された虎山実業は、主に自動車アフターマーケット（AM）のドアハンドルに深く関わっており、世界のAM市場では10個のドアハンドルのうち5個が虎山製で、市場シェアは50%に達する。近年、同社は多角的な事業展開を通じて、自動車用カメラや超音波レーダーなどに事業領域を拡大し、昨年の売上高は16億台湾ドルに達し、前年比22%増となった。 陳映志氏は虎山実業の2代目後継者であり、昨年、同社を正式に上場させた。あまり知られていないが、彼は経済部「中小企業投資強化実施計画」第2期の「共同投資家」というもう一つの顔を持つ。 国家発展基金との協力のきっかけは2022年に遡る。陳映志氏は全国創新創業総会の創業模範賞を受賞し、創新総会を通じて経済部「中小企業投資強化実施計画」に触れた。この計画では、国家発展基金が100億台湾ドルを割り当て、潜在力のある中小企業に投資するもので、第2期計画では戦略的投資家や企業ベンチャーキャピタルが広く共同参加を求められ、陳映志氏もこれに強い関心を持った。 中央通信社の独占インタビューで彼は、当時の虎山実業はベンチャーキャピタルやM&Aの経験が不足しており、投資案件を評価する際の人材や専門能力が比較的限られていたと率直に語った。もし国家発展基金が専門チームに委託してデューデリジェンス（DD）を実施してくれるなら、このギャップを埋めることができると述べた。 計画の規定によると、国家発展基金と投資パートナーは最大2対1の比率で共同出資でき、単一企業への1回あたりの投資上限は1億元、累積で1.5億元を超えない。また、政府系株式が最大株主になることはできず、民間企業の参加を通じて投資効率と産業連携を高めることを期待している。 「国家発展基金は実際、多くの偽の案件を阻止してくれました」と陳映志氏は明かした。以前、彼は自分で投資対象を探し、潜在力のある企業を見つけると訪問していたが、相手は最初は歓迎するものの、国家発展基金のDDプロセスを経る必要があると聞くと、すぐに尻込みする企業もあったという。 国家発展基金の看板を出すと、「多くの不正な案件は自然と後退します」と陳映志氏は笑いながら語った。 今年1月、虎山実業は国家発展基金との協力による投資案件が実を結び、緯恩工業の現金増資案への参加を発表した。虎山は6000万台湾ドルを投資し、取締役の席を1つ獲得し、国家発展基金も同額の6000万台湾ドルを投資した。 陳映志氏によると、当初、国家発展基金の外部委託チームによる緯恩の評価額と、緯恩が期待する評価額との間に乖離があった。その後、緯恩が保有する不動産の詳細を提示し、評価チームが土地資産に潜在的な価値があることを確認した後、三者間で増資価格について合意に至ったという。 つまり、国家発展基金は交渉過程で重要な役割を果たし、個人の投資で生じがちな偏見や情報の非対称性を低減するだけでなく、投資決定の客観性を高め、真に潜在力のある技術に資金が投じられることを保証した。 陳映志氏は、一般的な財務型ベンチャーキャピタルが資本回収を重視するのに対し、企業型投資家はより実質的な産業資源を提供できると述べた。例えば、虎山実業は緯恩が既存顧客からの受注を獲得するのを支援したり、北米などの国際市場への拡大を支援したり、運営管理経験を共有したりすることで、企業の成長を加速させている。 彼はまた、将来的に国家発展基金が投資制限をさらに緩和し、転換ニーズのある興櫃企業（店頭公開企業）を適用範囲に含めることを検討すべきだと提案した。実際、多くの興櫃企業は技術力を持っているものの、株価や純資産が低いため、長期的に資金調達が困難に直面している。もし政府と企業が共同投資モデルを通じて転換を支援できれば、競争力を再向上させる機会がある。 今後の展望について、陳映志氏は、国家発展基金との協力モデルは、虎山実業がより遠く、より深く投資の視野を広げるのに役立つと述べた。今後も同社は共同投資メカニズムを通じて、潜在力のある台湾の隠れた優良企業を探し続け、より多くの産業パートナーと連携し、アライアンス方式で国際市場を共同で開拓していく。（編集：潘羿菁）1150509 選択と事実に寄り添い、皆様からのご支援は、報道の自由を守る力となります。 中央通信社の「一手新聞」アプリをダウンロードして、最新ニュースをリアルタイムで入手してください。 本ウェブサイトの文章、画像、動画は、許可なく転載、公開放送、公開送信、利用することはできません。