外銀：世界株式は中立配分を維持、AI投資は分散戦略で

中央通信 （中央社記者 呂晏慈、台北5日電）地政学リスクが世界市場のムードに影響を及ぼし続けるなか、BNPパリバ・ウェルス・マネジメントは本日、世界株式について中立配分の見方を維持すると指摘した。アジア市場では、中国および香港株式市場に投資リスクを分散する価値がある一方、米国株式市場については慎重な見方を維持している。人工知能（AI）は引き続き中核的な長期トレンドであり、分散配分戦略を取ることを提案している。 BNPパリバ・ウェルス・マネジメントは本日発表した隔週ニュースレターで、世界株式市場は中東紛争による先の下落分をおおむね取り戻したものの、エネルギー価格は高止まりしており、経済成長見通しに圧力をかけているため、資産配分では柔軟な調整とリスク分散がより重視されると述べた。 株式について、BNPパリバ・ウェルス・マネジメントは世界株式の中立配分の見方を維持し、市場が大幅に調整するテールリスクは明らかに低下したとみている。これは株式市場のファンダメンタルズがなお一定の支えを持つことを反映しており、投資機会はより選別的な配置戦略へ移っているという。 BNPパリバ・ウェルス・マネジメントは、アジア地域はなお外需と地政学的不確実性に直面しているため、全体としてはアンダーウエートの提案を維持すると指摘した。ただし、アジア市場の内部構造には明確な分化が見られ、その中で中国および香港株式市場は世界市場との相関が比較的低く、投資リスクを分散する配分価値を備えているという。 BNPパリバ・ウェルス・マネジメントによると、中国株式市場の現在の株価収益率（PER）は約11.8倍で、米国の約21倍という評価水準と比べてなお魅力がある。特にAIやバイオ医療など、政策支援を受ける新興産業にけん引され、長期的な成長ポテンシャルは引き続き市場の注目を集めている。 米国株式市場について、BNPパリバ・ウェルス・マネジメントは慎重な見方を維持している。市場は前期の調整から反発したものの、年初来のパフォーマンスはなお世界株式市場を下回っており、主因はAI技術革新とエネルギー価格上昇がもたらす成長見通しの不確実性にあるという。 BNPパリバ・ウェルス・マネジメントの観察では、今年に入ってからエネルギーと素材関連株が上昇を主導する一方、消費とヘルスケアは相対的に出遅れている。また、米国企業の2026年予想利益成長率は約18.7%で、世界平均の約17%を上回っており、企業ファンダメンタルズにはなお底堅さがあることを示している。 注目すべき点として、BNPパリバ・ウェルス・マネジメントは、AIが依然として中核的な長期トレンドであると述べた。大手テクノロジー企業はAIインフラ向けに約6500億米ドルの資本支出を発表しており、産業全体の投資意欲が強いことを示している。ただし短期的には、メモリー供給のボトルネックや新モデル技術の発展の影響を受け、株価変動をもたらす可能性がある。 そのため、BNPパリバ・ウェルス・マネジメントは、分散配分戦略を取り、堅実なバランスシートと利益の見通しを備えたテクノロジー大手企業を優先的に配置すると同時に、AIインフラ、サイバーセキュリティ、産業用電力需要などの長期成長テーマに注目することを提案している。 金融株について、BNPパリバ・ウェルス・マネジメントは否定的な見方を維持している。プライベートクレジット市場にはすでにストレスの兆候が現れており、地政学リスクの高まりに伴って、関連資産のリスクも上昇しているためだ。 BNPパリバ・ウェルス・マネジメントは、エネルギー価格が市場にとって重要な変数であると注意を促した。地政学的緊張が緩和したとしても、石油・ガス価格が紛争前の水準まで下落するにはなお時間が必要であり、エネルギー価格が高止まりすれば、世界経済の成長力をさらに抑制する可能性がある。（編集：楊蘭軒）1150505 事実とともに立つ選択を。あなたの一つひとつの支援が、報道の自由を守る力になります。 中央社「一手新聞」アプリをダウンロードして、最新ニュースをリアルタイムで把握しましょう。 本サイトの文章、画像、映像・音声は、許可なく転載、公開放送、公開送信または利用することはできません。