中国地方政府の「持ち出し」招致、哪吒汽車が3年で841億元の赤字

中央ニュース

（中央社記者李雅雯／上海23日電）中国の地方政府が経済的な実績を得るために、コストを肩代わりするような「持ち出し型」の投資誘致を行った結果、新興電気自動車（EV）メーカーの哪吒汽車（ネタ・オート）は、かつて補助金や優遇措置を受けて各地に工場を建設したものの、最終的に市場の試練を乗り越えられず、3年間で183億人民元（約841億台湾ドル）の純損失を計上した。政府、企業、投資家はいずれも敗者となる「三敗」の局面を迎えている。

中国中央テレビ（CCTV）の番組「焦点訪談」は、中国の地方政府による投資誘致の「内捲（過当競争）」問題を報じ、哪吒汽車の親会社である合眾新能源公司を「典型的なマイナス事例」として指名した。

江西省宜春市にある哪吒汽車のスマート工場は、かつて投資誘致の目玉とされていたが、現在はもぬけの殻となっている。宜春市には以前、自動車製造の基盤や立地上の優位性はなかったが、哪吒汽車の工場誘致のために宜春経済開発区は50億人民元を投資。土地や工場建屋も地元の国有企業が出資して設立した会社を通じて解決した。

哪吒汽車を誘致するため、現地では株式投資、工場の代行建設、10年間の賃料減免などの措置が提供され、宜春市で販売される車両1台につき、政府から2万人民元の奨励金が支給された。投資誘致の実績を作るため、宜春市はリスクに見合わない優遇政策を提供していた。地方では、特別な政策を与えなければ大企業を引きつけることは難しいという認識が一般的だった。

宜春経済開発区招商服務局の劉洋局長は、当時は国家が新エネルギー車産業を奨励しており、自動車産業チェーンが完全であったこと、また安徽省や沿海部の先進地域で多くの新興自動車ブランドが成功していたことから、「実力があり市場の将来性がある企業を導入して、地元産業の発展を牽引したいと考えた」と率直に語った。

宜春市の工場は合眾新能源公司の多くの拠点の1つに過ぎず、他の地方政府による誘致の下、同社は浙江省桐郷市や広西チワン族自治区南寧市にも生産拠点を置いていた。南寧市の場合も、工場の建設計画における土地や建屋は政府系の企業が出資・投資していた。

市場競争によって、見過ごされていた投資誘致のリスクが表面化した。資料によると、合眾新能源公司の2021年から2023年までの累計純損失は183億人民元に達し、平均して車1台を売るごとに8万人民元以上の赤字を出していた。2024年以降、哪吒汽車の3拠点の生産ラインは停止。2025年下半期、合眾新能源公司は債権者から破産重整（再建型の破産手続き）を申請された。

地方政府が特定のプロジェクトに過度に集中したことで、重複建設と産業の過当競争を招いた。2023年から2024年にかけて多くの新エネルギー車メーカーが価格競争を展開したが、これは地方による盲目的な新エネルギー車への投資と無関係ではない。高合（HiPhi）、拝騰（Byton）、博郡（Bordrin）といった破産手続きに入ったメーカーの資金調達過程には、いずれも地方の国有資本からの投資があった。

中国国家発展改革委員会体制改革総合司の胡朝暉副司長は、一部の地方が実績のためにプロジェクト建設において規模とスピードを追い求め、財政能力を顧みずに補助金競争を行ったことで、投資誘致が過当な悪性競争に陥ったと指摘。これが市場の分断と産業の同質化を加速させ、全国統一市場の構築を妨げていると述べた。

胡氏は、補助金競争が市場メカニズムを歪め、政府投資のお墨付きがあることで、企業が投資行為に対して責任を負わなくなっていると言及。産業全体としては、これらの行為が低水準な重複建設を大量に生み出し、過剰生産のリスクと低価格による無秩序な競争を激化させ、産業の長期的な発展基盤を弱めている。これらの行為は全国統一市場の要求に反するものであり、規範化と抑制が必要であると強調した。（編集：楊昇儒）1150423