価格競争で薄利多売、BYDなど大手5社の純利益が前年比16%減

日経中文網の報道によると、販売台数100万台超え、かつ4月4日時点で5年以上連続で業績比較が可能な5社、すなわち比亜迪（BYD）、上海汽車、吉利汽車、長城汽車、広州汽車を対象とした統計が発表された。

これらの中国大手自動車メーカー5社の2025年度の合計売上高は7%増の約2兆1200億元（約9兆8000億円）に達したが、純利益は16%減の約600億元となった。売上高は5年連続で増加しているものの、成長は鈍化している。3社は最終利益の減少または赤字を記録した。

中国汽車工業協会の統計によると、2025年の新車販売台数（輸出含む）は2024年比9%増の3440万台となった。しかし、乗用車業界協会の幹部がまとめたデータによると、2025年の中国乗用車の平均販売価格は17万元で、2024年比8%下落した。これは、「以旧換新」（旧車下取り新車購入）政策の下で、低価格帯車種への補助金がより大きく、販売台数が増加したこととも関連している。

報道は、中国自動車市場における過度な競争に加え、生産コストの上昇と販売価格の下落圧力に直面し、全体として「薄利多売」の状態にあり、各社の収益空間が圧迫されていると指摘している。

最大手である比亜迪（BYD）の純利益は19%減の326億元となり、3会計年度ぶりに減少した。売上高の6割を占める国内事業の粗利率は17%にとどまり、海外事業の19%を下回った。電気自動車（EV）の価格競争が激化し、低価格帯車種の販売が増加したことで、比亜迪乗用車の平均単価は3会計年度連続で下落している。

民営自動車企業である浙江吉利控股集団傘下の吉利汽車控股も減益となり、1台あたりの販売額は前年比8%減少した。

国有自動車企業である広州汽車集団は、最終赤字87億元（前年度は8億元の黒字）を計上し、2010年に香港で上場して以来初の赤字となった。販売台数は172万台で、前年比14%減少した。その主な原因の一つは、ホンダとの合弁事業における販売台数の減少である。

国有自動車企業である上海汽車集団も、全体的な収益力の低下に直面しており、その主な原因は合弁事業における過剰生産能力にある。同社の販売台数は450万台で、2018年度のピーク時から約4割減少している。過剰生産能力を消化するため、上海汽車集団は工場の再編を進めている。

報道は、販売競争に加えて、新技術の研究開発コストの負担も増加し続けていると指摘している。中国の各自動車メーカーは、EVの急速充電、運転支援、スマートコックピットなどの技術開発に注力している。比亜迪（BYD）の2025年度の研究開発費は前年比9%増の579億元に達し、5年前の8倍に増加した。

2026年、中国の自動車メーカーはさらに厳しい課題に直面する。経済停滞に加え、新エネルギー車（NEV）の購入税半減政策の変更もマイナスの影響を与えている。1月から3月にかけて、比亜迪（BYD）の新車販売台数は前年比30%減少した。中国汽車工業協会は、2026年の中国新車販売台数（輸出含む）はわずか1%増にとどまり、全体として停滞するとの見通しを示している。国内市場が飽和状態に近づく中、中国の大手自動車メーカーは海外市場の開拓に成長の希望を託している。（編集：陳鎧妤）1150407