鎖門卻把金庫交給別人？加密貨幣「長期持有者」陷入的「雙重結構」陷阱

Clabo株式會社（總公司：東京都港區，代表董事：上野育真）針對746名有加密貨幣投資經驗者，實施了「按投資風格區分的資產保管方法及安全對策實際狀況調查」。

調查結果顯示，受訪者中最大族群「長期持有（HODL）」派（佔30.3%）裡，有59.3%將長期持有的資產存放在交易所。

此外，長期持有派的雙重驗證（2FA）完全設定率為45.1%，是所有投資風格中最高的，但從未將資產轉移至錢包的比例也達到45.1%，顯示安全意識與實際資產管理行為之間存在落差。

本報告分析了持有金額低於1萬日圓的小額投資者、投資經驗未滿1年的新進投資者中較高的交易所存放率，以及投資經驗超過5年的資深投資者中，仍有59.4%將資產存放在交易所的實際狀況。

報告也指出，53.1%的長期持有派曾遭遇詐騙或釣魚攻擊，其中9.7%實際遭受了資金損失。

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■ 調查內容

投資者最大勢力「長期持有派」226人──其中6成將資產留在交易所的矛盾

59.3%的長期持有派將資產留在交易所──加密貨幣投資者調查揭示的矛盾｜Clabo株式會社

佔30.3%的最大勢力長期持有派──自我申報為「長期持有」

本次調查詢問投資風格時，最大族群是「長期持有（HODL）」派的226人，佔整體的30.3%。

相當於每3人中就有1人以長期持有為主軸，證實這是加密貨幣市場中的主流策略。

長期持有是指不因短期價格波動而動搖，以數年為單位持續持有資產的策略。

對於期待比特幣、以太幣等主要幣種長期升值的投資者而言，這被認為是最簡單且可重複性最高的方法。

然而，「長期持有」策略要能成立，前提是資產必須安全保管。

因為持有期間越長，期間可能發生的安全風險也會隨之累積。

59.3%的長期持有派「將資產留在交易所」──所有風格中最差

按投資風格交叉分析長期持有資產的保管地點後，浮現了驚人的數字。

59.3%的長期持有派回答「將資產留在交易所」，這是除了「無特定風格」族群外，所有投資風格中最高的比例。

按理說，長期持有更應該使用冷錢包進行嚴格管理，但現實卻完全相反。

更值得注意的是硬體錢包（HW）的使用率。

長期持有派的8.8%這個數字，低於「兩者並用派」和「積極交易派」，顯示這是自我管理意識最薄弱的群體。

數據清楚顯示，「不移動」的策略已被替換成「不費心去移動」的實際狀況。

「從未轉移至錢包」達45.1%──長期持有派越不願離開交易所

近半數長期持有派從未使用過個人錢包

當被問及從交易所轉移至錢包的經驗時，45.1%的長期持有派回答「從未轉移過」。

這意味著226名長期持有派中，有102人自購買加密貨幣以來，從未將資產轉移至個人錢包。

本應最不活躍於移動資產的長期持有派，結果卻陷入了「完全不從交易所移動資產」的行為模式。

「長期持有」與「不進行轉移程序」本質上是完全不同的概念。

儘管如此，近半數長期持有派將兩者視為同一回事的現狀，顯示了策略與執行之間的嚴重脫節。

轉移門檻可能正在加速「長期持有」行為

為什麼長期持有派越不願意轉移至錢包呢？

背景原因被認為是錢包轉移作業伴隨的心理和技術門檻。

管理助記詞、選擇網路、進行測試轉帳等，轉移過程對初學者來說絕非易事。

許多投資者在「改天再說」的拖延中，持有期間自然拉長，結果便將自己定義為「長期持有者」。

然而，轉移作業越是延後，持有的資產就越持續暴露在交易所風險之下。

交易所破產、被駭、暫停提領等情況，從過去案例來看絕非罕見。

如果真心想長期持有，就必須不吝惜最初幾十分鐘的作業，建立自我管理體制。

意外的事實──長期持有派的2FA完全設定率達45.1%，為最高

防禦意識最高──但資產仍留在交易所

長期持有派令人意外的面向，是雙重驗證（2FA）在所有服務上的設定率之高。

45.1%的長期持有派回答「已在所有服務上設定完畢」，這是所有投資風格中最高的數字。

諷刺的是，最強烈認識到安全重要性的，正是長期持有派。

然而，同一個長期持有派卻將59.3%的長期持有資產留在交易所。

這裡存在著名為「鎖了門，但金庫位置卻交給別人」的奇特防禦雙重結構。

安全意識與行動的落差──是什麼在阻礙他們？

長期持有派的HW持有率為46.9%，2FA完全設定率為45.1%──這些都與其他風格相比毫不遜色。

儘管如此，59.3%的長期持有資產卻留在交易所，這個矛盾該如何解釋呢？

其中一個可能的假設是「具備安全知識，但轉移作業的優先順序較低」。

設定2FA只需幾分鐘，而錢包轉移從管理助記詞到確認轉帳，需要數十分鐘到數小時。

持續拖延「麻煩的作業」的結果，可能就是長期持有期間直接變成了擱置期間。

另一個假設是對交易所的信任。

「只要設定了2FA，在交易所也很安全」的認知，可能在長期持有派中具有一定程度的合理性並被共享。

鎖定長期持有派中「最無防備的族群」

長期持有派面臨的損害──9.7%實際遭受資金損失

總結

包含上述內容的詳細問卷報告，請參閱本文。

■ 調查概要

調查實施