針對上市公司與PE投資對象，公開解說M&A執行功能新支援模式「租賃M&A室」的概念白皮書

Nautilus Capital Co., Ltd.（總公司：東京都千代田區，代表董事：髙橋洸輝，以下簡稱「本公司」）針對上市公司與PE投資對象企業，公開了解說全新M&A執行支援模式的概念白皮書《租賃M&A室：重新定義日本企業的M&A功能》。

本資料聚焦於在仲介、財務顧問、顧問等傳統支援環境中被忽視的「企業內部的M&A執行功能」，並系統性地整理了其課題結構與解決方案。它揭示了日本企業為了將M&A變成「可用的武器」需要什麼，並提出了「租賃M&A室」這個新的選項。

■ 概念白皮書公開的背景

國內M&A案件數與交易金額在過去10年間持續成長，2025年的交易金額較前一年成長82%，更新了歷史最高紀錄。由於東京證券交易所改革要求解決股價淨值比低於1倍的問題、大企業的業務分割與事業組合重組、PE基金的擴大、以及事業繼承M&A的急遽增加，M&A的地位已從「有餘裕時才考慮的特別手段」劇烈轉變為決定企業命運的「生存策略」。

另一方面，能夠將M&A變成「可用的武器」的企業仍然極少。根據本公司進行的獨家調查，在52家有M&A意願的上市公司中，僅有17%設有專責人員。調查顯示，77%的企業是由經營企劃部門兼任處理。（詳細內容請參閱本白皮書。）

本概念白皮書是基於「許多日本企業無法將M&A變成可用武器的主要原因，並非缺乏策略，而是缺乏執行功能」這樣的問題意識而發行的。

■ 本白皮書的內容與構成

概念白皮書由以下6個章節構成。

第1章指出三大結構性變化：大M&A時代的來臨、M&A的質的提升、以及人才市場的扭曲，並說明「租賃M&A室」的必要性。

第2章整理了阻礙M&A執行的4道牆，以及無法順利招募M&A專業人才的結構性原因。

第3章確認了仲介、財務顧問、顧問等傳統支援環境與「租賃M&A室」的差異。同時，也說明了歐美的「Outsourced Corp Dev」作為「租賃M&A室」的先驅案例。

第4章詳細說明了3家上市公司與PE投資對象的導入案例，同時也毫不隱瞞地提出了「不適合導入租賃M&A室的案例」。

第5章回答了關於費用結構、機密管理、決策範圍、合約期間等詳細疑問。

第6章根據M&A功能成熟度的5階段矩陣與階段性的內部化藍圖，提出了日本企業的M&A功能應如何進化的建議。

■ 什麼是「租賃M&A室」？

「租賃M&A室」不同於M&A仲介、財務顧問、策略顧問或自行招募。仲介與財務顧問負責案件媒合與建議，但不會涉入買方內部的推動或PMI。顧問擅長分析，但不處理執行面的繁瑣事務。自行招募方面，具備從頭到尾完整經驗的人才在轉職市場上幾乎不存在，且工作量波動大，存在固定成本化的風險。

「租賃M&A室」是為了解決這些問題而誕生的。它在公司內部設立常設窗口，透過Slack、公司內部郵件、甚至參與董事會，參與日常決策與會議，作為客戶的M&A負責人發揮功能。它採用每月變動費用模式，可立即開始運作，並能根據案件量實現靈活的參與程度。

此外，在歐美，名為「Outsourced Corp Dev」的類似模式已經確立，不依賴成功報酬的每月固定聘僱模式已成為標準。「租賃M&A室」也繼承了這個理念，採用了使報酬與客戶最佳利益一致的費用設計。

■ 關於概念白皮書

標題：《租賃M&A室：重新定義日本企業的M&A功能》

發行：Nautilus Capital Co., Ltd.

頁數：全36頁

對象：上市公司與PE投資對象（CFO、經營企劃負責人、經營者等）

發放方式：免費

URL：https://nautilus-capital.jp/download/concept

相關資料：https://note.com/nautilus_capital/n/n055186266b72?app_launch=false

本文也說明了概念白皮書中未能寫入的「租賃M&A室」背後的想法，例如「為什麼要支援到M&A的實務領域」等。

■ 公司概要

公司名稱：Nautilus Capital Co., Ltd.

代表者：代表董事 髙橋洸輝

所在地：東京都千代田區神田和泉町1-6-16

設立：2023年4月

事業內容：M&A推進支援、以及其他與企業財務相關的實質支援

公司網站：https://nautilus-capital.jp/

代表X：髙橋洸輝｜租賃M&A室@Nautilus Capital

LinkedIn：https://www.linkedin.com/in/takahashinc/

聯絡方式：info@nautilus-capital.jp