2026年3月國內經濟因中東局勢緊張大幅惡化，所有規模、行業和地區均出現2年6個月來首次下滑

帝國數據銀行股份有限公司（Teikoku Databank, Ltd.）針對10,312家公司（Surveyed 23,349 companies, valid responses 10,312, response rate 44.2%）進行了2026年3月國內經濟趨勢調查和匯總，並公佈了景氣DI。 ■ 調查結果要點 1. 2026年3月的景氣DI為42.9，較前月減少1.4點，連續2個月惡化。國內經濟在經歷了緩慢的復甦趨勢後，因原油價格飆升、燃料價格上漲以及對未來的擔憂而大幅下跌。預計未來經濟將在日益增加的不確定性中，伴隨下行風險而走弱。 2. 所有10個行業和所有10個地區均出現惡化，這是2年6個月來首次。中東局勢導致的原油價格飆升增加了運輸成本，對廣泛的行業造成了負面影響。此外，源自原油的材料供應不穩定也產生了負面影響。從規模來看，所有規模企業均在11個月內首次出現惡化。「中小企業」尤其受到「製造業」和「運輸倉儲業」的低迷影響。 3. [本月話題] 許多公司表達了對油價上漲帶來的負擔增加、相關材料採購困難、貨物流動停滯以及消費者自我保護等方面的擔憂。 下次發佈日期預定為5月8日（星期五）13:30。 **【招募TDB景氣動向調查合作企業】** 本調查是日本最大的月度企業景氣調查，全國有超過23,000家公司參與合作。 歡迎願意合作的企業，請閱讀本調查的宗旨，並通過**註冊表格**填寫必要信息。 *合作企業可以查看「各種DI趨勢表」和「企業聲音列表」。 （**優惠詳情請點擊此處**） *** ### **<2026年3月趨勢：大幅下跌>** 2026年3月的景氣DI為42.9，較前月減少1.4點，連續2個月惡化。國內經濟在經歷了緩慢的復甦趨勢後，因原油價格飆升、燃料價格上漲和對未來的擔憂而大幅下跌。 3月份，中東局勢緊張引發的原油價格飆升和供應擔憂，推高了燃料成本、物流成本和原材料成本，導致所有規模、行業和地區的景氣判斷惡化。運輸倉儲和零售業狀況嚴峻，價格轉嫁延遲和勞動力短缺加劇了營收環境。另一方面，對於3月份這樣一個負面因素較多的月份，銷售額、生產和出貨量仍顯示出韌性，入境旅遊和春假需求提供了支撐。 ### **<未來展望：疲軟>** 未來，高油價將對企業收益、物流成本和家庭負擔產生下行壓力。政策利率的上升和長期利率的上漲也將增加設備投資的負擔。另一方面，如果政府的增長投資和持續的加薪能夠支撐家庭的實際購買力，經濟預計將保持韌性。然而，如果日元急劇貶值、股市大幅下跌，或中東局勢與中日關係不穩定加劇，經濟景氣則可能進一步下滑。 預計未來經濟將在日益增加的不確定性中，伴隨下行風險而走弱。 ### **行業細分：全部10個行業同時惡化，原油採購的不穩定性成為重大不利因素** 自2023年9月以來，所有10個行業首次出現惡化，這是2年6個月來的情況。中東局勢導致的原油價格飆升，增加了運輸成本，對廣泛的行業造成了不利影響。此外，源自原油的材料等供應的不穩定也產生了負面影響。同時，日益嚴峻的勞動力短缺導致勞務成本上升，加上日元貶值導致進口額增加，嚴重擠壓了企業的盈利環境。 **「運輸倉儲業」（38.5）**… 比前月減少5.3點。連續2個月惡化，3年1個月以來首次跌至30點區間。來自卡車運輸行業的意見眾多，提及「因中東局勢引發的原油價格高漲導致燃料成本增加」（一般貨物汽車運輸）。此外，在海運方面，由於波斯灣周邊地緣政治緊張，航運狀況持續不穩定。因此，由於船舶延誤或改道導致航行時間延長，陸運和海運都受到了嚴重影響。 **「零售業」（37.7）**… 比前月減少2.5點。連續2個月惡化。「專營商品零售業」（減少5.4點），包括加油站，大幅下跌。由於3月中旬的寒潮回歸，「春季商品銷售不佳」（婦幼服裝零售業）的聲音再次出現，導致「紡織品、紡織品及服裝零售業」（減少2.0點）再次下跌。另一方面，「藥品、日用品零售業」（增加2.3點）因流感和花粉症患者眾多而連續3個月改善。 **「製造業」（40.5）**… 比前月減少1.3點。6個月來首次惡化。「化學品製造業」（減少3.1點）因難以採購原油衍生成本而連續2個月下滑。此外，受主要汽車製造商對中東減產的影響，「運輸設備製造業」（減少1.1點）連續7個月惡化。儘管「電氣機械製造業」（減少1.9點）保持堅挺，但也連續5個月下滑。此外，「食品、飲料及飼料製造業」（減少1.8點）在進貨成本上升的同時，由於價格轉嫁不足，連續2個月下滑。 **「服務業」（47.8）**… 比前月減少0.8點。連續2個月惡化。「電力、燃氣、自來水、熱力供應業」（減少5.8點）因燃料價格飆升而大幅下跌。「教育服務業」（減少2.8點）因固定成本增加和物價預期上漲導致的教育支出審查而連續2個月下滑。「維護、安保、檢查業」（減少1.3點），由於人工成本負擔沉重，連續2個月惡化。另一方面，「旅館、飯店業」（增加5.8點）因春假需求而恢復至50點水平。 ### **按規模劃分：11個月以來首次所有規模企業均出現惡化，「中小企業」的「製造業」表現疲軟** 「大型企業」、「中小企業」和「小型企業」均在11個月以來首次同時惡化。對於「中小企業」，受中東局勢影響，「化學品製造業」等「製造業」轉為惡化，而「運輸倉儲業」則跌至30點區間，為3年1個月以來首次。 **「大型企業」（47.3）**… 比前月減少1.5點。5個月來首次惡化。在「建築業」，由於擔心中東局勢導致的原材料成本上漲，該行業連續7個月跌破50點。此外，「運輸倉儲業」受燃料成本高漲的直接衝擊而惡化，也成為壓力。 **「中小企業」（42.1）**… 比前月減少1.4點。連續2個月惡化。受中東局勢惡化背景下的原材料成本高漲和供應短缺影響的「化學品製造業」等「製造業」，以及連續3年1個月以來跌至30點區間的「運輸倉儲業」，共同拉低了整體指數。 **「小型企業」（41.0）**… 比前月減少1.6點。連續2個月惡化。「零售業」，包括「加油站」，因「價格上漲導致需求減少」的聲音而跌至30點出頭。「製造業」，包括「建材、家具、窯業、土石製品製造業」，也成為下跌的因素。 ### **按地區劃分：2年6個月以來首次所有10個地區均出現惡化，原油價格高漲等因素不利** 自2023年9月以來，所有10個地區首次出現惡化，這是2年6個月來的情況。按都道府縣劃分，有40個地區惡化，6個地區改善，1個地區持平。中東局勢導致的原油價格高漲等影響和擔憂，已蔓延到各個地區。 **「南關東」（46.3）**… 比前月減少0.9點。連續2個月惡化。「零售業」，包括「加油站」，連續6個月跌破40點。此外，「服務業」，包括「專業服務」，由於物價上漲和隨之而來的消費低迷影響，也拖累了整體指數。 **「近畿」（41.7）**… 比前月減少1.8點。連續2個月惡化。「批發業」和「製造業」跌至30點區間，均是重要因素。在「批發業」，有企業表示「無法將貨物運往中東」。 **「四國」（40.4）**… 比前月減少2.3點。連續2個月惡化。「服務業」，包括「教育服務業」，大幅下降。「製造業」，包括「化學品製造業」，關於原材料確保的擔憂也是負面因素。 ### **【本月話題】企業對中東局勢的看法** * 除了油價上漲帶來的成本負擔外，還有許多聲音表達了對相關材料採購困難、貨物流動停滯以及消費者自我保護的擔憂。 * 影響不僅限於能源密集型產業，還擴及至利用重油和化肥的農林漁業，以及使用塗料的建築相關行業。 * 帝國數據銀行的調查預計，原油價格的急劇上漲將對企業和家庭構成重大負擔。 【調查公司屬性】。 1. 調查對象（23,349家公司，有效回答企業10,312家，回答率44.2％） 2. 調查事項 景氣判斷（現況）及未來展望 經營狀況（銷售額、生產/出貨量、進貨價/銷售價、庫存、設備稼動率、員工人數、加班時間、僱員過剩/不足、設備投資意願）以及金融機構的融資態度。 3. 調查時期/方法 2026年3月17日～3月31日（互聯網調查） [關於景氣動向指數（景氣DI）] ■ TDB景氣動向調查的目的及調查項目 這是綜合評估全國企業景氣判斷的指標。為掌握國內經濟的實際狀況，自2002年5月開始調查。每月進行統計調查（商業調查），以全國26,000多家企業為對象，涉及景氣判斷、企業收益、設備投資意願、僱用環境等企業活動的各個方面。 ■ 調查對象企業的選擇 以全國所有行業、所有規模為對象，並選擇已同意配合調查的企業。 ■ DI計算方法 DI（Diffusion Index，擴散指數）是根據企業的7種判斷，分別給予相應分數，並乘以各選擇區間的回答數量進行計算。景氣DI以50為基準，高於50表示「良好」，低於50表示「不良」，50為判斷分界點（小數點第二位四捨五入）。此外，不進行基於企業規模大小的加權，而是採用「一公司一票」計算。 ■ 企業規模分類 為掌握日益增加的企業多樣性，僅靠資本金或員工人數難以完全體現實際情況，因此根據《中小企業基本法》，並結合全國銷售額排名數據，進行如下分類：