台積電法説》エージェントAIがAIチップ地図を塗り替える！魏哲家氏：CPUが再浮上、x86、Arm、RISC-Vすべてが台積電の顧客

生成式AIがGPU需要を爆発させることは市場の共通認識ですが、台積電（2330）の董事長兼CEOである魏哲家氏は、AI産業の次の成長エンジンはGPUだけではなく、「エージェントAI（Agentic AI）」による全体的なコンピューティングアーキテクチャの進化であると指摘しています。彼は決算説明会で、エージェントAIの急成長により、CPU、GPU、ASICのすべてが恩恵を受けるとし、AIデータセンターにおける演算能力の需要がさらに高まると述べました。

ここ一年、市場のAI投資の注目は主にGPUに集中してきましたが、魏氏は、エージェントAIと従来の生成式AIの最大の違いは、単に質問に答えるだけでなく、自ら計画を立て、複数のタスクを実行・調整できる点にあると説明しました。そのため、より大規模なシステム演算能力が必要となり、CPUの重要性が再び浮上していると強調しています。

彼は「エージェントAIにはより多くのCPU支援が必要となるため、CPUの需要は増加する」と述べました。今後のAIデータセンターではGPUだけが恩恵を受けるのではなく、CPU、GPU、AIアクセラレーターを含む全体的なコンピューティングプラットフォームが同時に成長すると予測しています。

現在最も注目されているCPUアーキテクチャの競争について、魏氏は一貫したユーモアを見せました。「x86でもArmでもRISC-Vでも、彼らはすべて私の顧客です（They’re all my customers.）」と笑いながら語りました。台積電にとって、いずれのアーキテクチャが勝つかを予測する必要はなく、市場の優位者が誰であろうと、最先端プロセスを採用し続ければ、台積電が主要な受益者となるからです。

決算説明会では、アナリストから「AI需要はGPU、CPU、クラウド企業の独自ASICのいずれが主導するのか」という質問が寄せられました。魏氏は個別の顧客製品について評価を避けましたが、現在の市場では三つのモデルが共存しており、一部の顧客はGPUプラットフォームを継続開発し、他はCPUに注力し、大手クラウドサービスプロバイダー（CSP）は独自のASICを開発していると説明しました。

彼は「最終的には、彼ら全員が台積電にやってくる」と強調しました。台積電にとって重要なのは、特定のチップアーキテクチャや個別顧客の市場シェアの変化ではなく、AI全体の演算需要が持続的に成長している点です。

魏氏は、現在見ている需要は直接の顧客だけでなく、その背後にいる大手クラウドサービスプロバイダー（CSP）からのものであると指摘しました。台積電は顧客と長期的な協力関係を築いており、今後数年の製品ロードマップを把握しているため、現在のAI需要は依然として非常に強く、AI投資のバブル懸念があっても明確な変化は見られないとしています。

「私たちの顧客は依然として非常に積極的であり、彼らの顧客であるCSPからの需要シグナルも非常に強いです」と魏氏は述べました。これが、台積電が2024年の米ドル建て年間収益成長率の予測を「微幅超過40%」に上方修正した重要な理由の一つです。

AI演算コアチップに加え、魏氏はAIの波が電源管理IC（PMIC）、CMOSイメージセンサー（CIS）などの成熟プロセス製品にも広がっていると指摘しました。これらの製品もAIサーバーや関連機器の需要により恩恵を受けています。ただし、成熟プロセスの需要は全面的な回復ではなく、依然としてAI関連アプリケーションが中心であり、消費電子機器市場はまだ完全にパンデミック前の成長軌道に戻っていません。

AI需要の急激な高まりに対して、一部の大手AI顧客が台積電の収益に占める割合が高まり、顧客集中リスクが生じるのではないかという懸念も出ています。これに対し、魏氏は「心配していない」と明言しました。

彼は、一部の大手顧客が急速に成長しているものの、AI業界には多くのスタートアップや新プラットフォームが参入しており、台積電が見ているのは少数の顧客が大きくなるのではなく、AIエコシステム全体の拡大であると説明しました。「顧客集中を心配していません」と彼は述べました。

AIチップの供給不足が、台積電が今後大幅に価格を引き上げる要因になるのかという問いに対して、魏氏は明確に否定しました。

彼は、台積電は顧客の成功を常に願っており、短期的な需給の不均衡を利用して暴利を得るのではなく、技術的価値を適切に反映することを目指していると述べました。「今日、価格を4倍、5倍に上げたら、顧客は競争力を持てなくなります」と魏氏は語りました。顧客が継続的に成功することで、台積電もより長期的で安定した協力関係を築くことができ、これが同社が健全な営業利益率と長期的な投資能力を維持する経営理念の核心であると強調しました。