Funds Startups 設立規模達100億日圓的全階段深度科技債務基金

Funds Startups株式會社(總部:東京都澀谷區，代表董事:前川 寬洋，以下稱本公司)宣布,「Funds Venture Debt Fund 2號投資事業有限責任組合」(以下稱2號基金)已組成並完成首次交割。

2號基金旨在成為一個「全階段深度科技債務基金」,旨在從早期階段到成長擴張期，一貫支援深度科技領域的創業公司，目標管理總資產為100億日圓。透過引入三菱UFJ銀行(總部:東京都千代田區)作為基石投資者，並獲得現有LP各銀行的追加出資及新銀行參與，本公司已成為國內參與銀行最多的GP之一，涵蓋1號及2號基金。我們將與日本全國的金融機構攜手，引領創投債務市場。

本基金以1號基金的實績為基礎，為全面解決深度科技創業公司面臨的資金籌措挑戰，結合了補助金橋接融資、可轉換公司債(以下稱CB)及創投債務，建構了全新的體系，能夠從種子期、早期到後期，提供一貫且量身打造的支援。

◾️ 背景:透過現代產業金融開發，徹底改善創業公司金融結構 在日本，創業公司在籌措資金時，實質上僅能選擇股權融資和高級債務融資兩種方式，且提供者有限，導致金融環境呈現單一化的動力學。因此，這種金融環境的限制常常導致創業公司無法選擇其原本期望的方案。然而，近年來，以創投債務為首，填補了這一空缺的融資方式已被開發並普及至市場，使得創業公司金融環境的厚度比以往大大增加。

另一方面，創業公司本身的多樣化也在急劇進行。相較於2010年代以軟體為中心的項目較多，近年來，大學衍生創業公司急劇增加，以「深度科技」為代表，利用研究技術挑戰重厚長大產業領域的創業公司應運而生。與軟體產業相比，深度科技在核心技術和產品的發明、研究、商業化過程中，需要更大規模的資本，且退出時間也較長。因此，僅依賴偏重股權的金融環境，實質上難以支撐，這會導致經營者和股東持股的致命稀釋、資本效率惡化，以及因退出受限而導致的短期視角化等問題，妨礙了創業公司對研發的專注，同時也使參與的金融機構難以提供可持續的支援，存在結構性課題。

自「創業公司培育五年計畫」提出以來已過去數年，如今在新政權下，以戰略17個領域為首，創業公司正被要求扮演國家戰略執行、解決經濟社會課題的創新引擎的角色。而處於這些產業領域中心的是深度科技創業公司，該領域的開發和成長極為重要。而該領域的瓶頸之一，我們認為是金融環境。基於這些背景，我們以「現代產業金融開發」為主題，與日本全國的金融機構一同，正面挑戰解決這個問題。

◾️2號基金的特點 1 完全對應深度科技 — 日本國內首屈一指的深度科技專門債務基金 「魔之川」、「死亡之谷」、「達爾文之海」。這些是將研究和技術商業化並使其在市場上紮根的過程中，所面臨的三大巨大障礙，也是大多數深度科技企業共同面臨的難關。本公司自1號基金以來，持續堅持在業界獨特的「以創投債務支援深度科技」的立場，並致力於建立相關團隊、實績和金融手法，結果在1號基金的累計項目篩選中，深度科技佔了最多的比例。我們將最大限度地利用這些經驗，提供消除深度科技煩惱的支援。※但本基金的投資對象不限於深度科技。

2 全階段對應 — 從早期到後期的一貫支援

<透過結合多樣化的投資手法與金融機構的合作，旨在解決各成長階段的課題>

3 多樣化的投資手法 — 根據資金籌措需求，提供完全量身打造的支援

深度科技企業的資金需求，從研發階段到商業化、量產階段會發生巨大變化。本公司結合補助金橋接融資、CB、創投債務等，根據各公司的事業階段和技術開發狀況，提供最適當的資金供給。透過一個基金提供多種資金籌措手法，能夠靈活應對創業公司成長伴隨的資金課題。

<投資條件概要>

4 AI×創投債務 — 透過獨特的審查模型，最快1個月內即可執行 自創設1號基金以來，本公司以開發「創投債務版的信用評級模型」為主題，從數百件投資審查實例中，開發了最適合創投債務的審查模型。基於這些信用評級模型，我們獨自開發了專門用於創投債務審查和監控的AI代理。結果，與最初的審查工數相比，節省了高達70%的工時，能夠提供比以往更快速的提案。此外，我們還導入了專門針對深度科技的科學和專利分析機制，建立了能夠精確審查高難度領域的環境。

◾️ 各銀行評論 三菱UFJ銀行 創業公司戰略部部長 西地 賢祐先生

對於能以基石LP投資者的身份參與Funds Startups的2號基金「Funds Venture Debt Fund-II/全階段深度科技債務基金」,我感到非常榮幸。

三菱UFJ金融集團(以下稱MUFG)將創業公司定位為推動日本產業發展和解決社會課題的核心存在，並認識到以金融的力量支持其挑戰是我們金融機構應盡的重要職責。基於此想法，我們對Funds Startups所描繪的「邁向金融市場進化的願景」深感共鳴，並考慮到這也與MUFG的宗旨「成為世界前進的動力」相符，因此本行首次對國內創投債務基金進行了出資。

藉由參與本基金的機會，我們將進一步深化與Funds Startups及LP投資者的合作，擴充資金供給的選擇，並穩步支持創業公司的挑戰。

池田泉州銀行 執行役員 地域共創創新部部長 岡田 知也先生

此次2號基金的舉措，在1號基金的實績基礎上，結合了不受傳統框架限制的多樣化融資菜單，我們期待其能為深度科技等創業公司的資金籌措課題提供全面的解決方案。

池田泉州銀行集團透過參與2號基金，將進一步擴充在創投債務領域的業務，並與Funds Startups及其他LP們合作，從金融層面支持成長型企業的挑戰，為新產業的創造和地區經濟的可持續成長做出貢獻。

常陽銀行 結構融資部 部長 多賀谷 透先生

我們對Funds Startups在拓展創業公司融資可能性、開拓新市場方面的挑戰深感共鳴，因此決定參與本次基金。

我們期待Funds Startups憑藉其高度的專業性，以及結合AI技術和多樣化資金供給方案的先進方法，能夠強有力地支持包括深度科技企業在內的、充滿成長意願的創業公司的挑戰。本行也將透過對本基金的出資，支持這項創新舉措，並與參與的日本全國LP金融機構合作，為地區及國內創業生態系統的形成與發展做出貢獻。

今後，我們將持續促進對創新技術和商業模式的資金循環，為培育下一代產業和實現可持續社會做出貢獻。

中國銀行 結構融資部 部長 今井康智先生

此次，我們繼1號基金之後，再次參與2號基金。在1號基金中，我們透過與Funds Startups及其他LP的合作，進行了非常有意義的資訊交流和豐富的知識累積，我們認為在環境變化快速的時代，持續累積知識至關重要。

我們希望加深對2號基金新增的深度科技支援和可轉換公司債融資等新投資領域的認識。

透過本基金，中銀集團將提升作為地區創業公司夥伴的角色，為地區的可持續成長做出貢獻。

福岡銀行 解決方案營業部 部長 吉田先生

對於能以出資者的身份參與2號基金，我感到非常榮幸。

本行在兩年前也參與了1號基金，並高度評價Funds Startups在建構多樣化投資手法和獨特審查模型等方面的持續先進舉措。

此次，他們正挑戰成為全階段對應的日本國內首屈一指的深度科技專門基金，我們對其成果寄予厚望。

本行也將透過在創投債務領域的努力，與Funds Startups一同，為支援挑戰解決社會課題的創業公司做出更大貢獻。

◾️Funds Startups株式會社 代表董事 前川 寬洋評論 對於能夠宣布Funds Venture Debt Fund-II / 全階段深度科技債務基金，我感到非常高興。此基金構想約在一年半前便已開始與相關各公司進行協商。在那段時間裡，我們深入探討了策略、概念、融資手法等每一個組合，如何能解決現有創業公司融資市場的課題，進而產生對解決經濟社會課題的影響。

特別讓我印象深刻的是，一位深度科技創業公司表達的遺憾:「雖然已確立了先行技術並獲得了補助金和獎勵金，但卻無法籌措墊付款項，且預付款支付也不穩定，結果一年內用於研發投資的範圍縮小，最終在技術優勢上被他國超越。」雖然其真實意圖和因果關係可能另有他因，但我強烈感受到一個嚴峻的課題:儘管眼前有技術和熱情的創業公司，卻因「金融環境的不足」而使其可能性瀕臨破滅。

基於上述情況，自推出1號基金以來，我們接到了包括深度科技在內的數百家創業公司的資金籌措諮詢。在此過程中，我深刻體會到，即使是意義深遠的項目，現有的金融環境也無法滿足許多資金需求，因此我更加堅信，介於單純的債務和股權之間的夾層融資——創投債務的必要性。本次基金進一步擴大了夾層融資的範圍，能夠提供更符合各公司需求的提案。此外，透過結合針對各成長階段優化的融資方案，能夠一貫地持續支援成長，我們致力於為挑戰的創業公司爭取更多專注於本業的時間。

然而，說來容易做來難，以基金形式經營如此複雜的融資策略並非易事。從零開始策劃國內前所未有的基金策略，制定策略，並建立執行方案。我深信，這一切的努力是透過一群擁有高度挑戰意願、課題意識和融資專業知識的成員，匯集智慧而實現的，在此我想藉此機會向我的夥伴們表達深深的敬意。最重要的是，我要衷心感謝對此挑戰表示共鳴，並做出前所未有困難決策的基石LP三菱UFJ銀行，以及從1號基金起持續參與的金融機構們，還有本次一同參與挑戰的金融機構們。

當然，基金的成立只是開始。今後,Funds Startups將持續秉持「開發讓創造社會影響力的創業公司能夠實現最理想成長的機制」的使命，以我們獨特的方式，拓展創業公司融資的解釋範圍，為市場做出貢獻。懇請各位繼續給予指導與鞭策。

基金概要

項目

內容

基金名稱

Funds Venture Debt Fund 2號投資事業有限責任組合

無限責任組合員(GP)

Funds Startups株式會社

目標基金規模

100億日圓

投資對象

以深度科技領域為中心的創業公司 ※但，不限於深度科技。

投資對象階段

早期~後期階段(全階段)

主要投資手法

創投債務、補助金橋接融資、可轉換公司債(CB)

關於Funds Startups Funds Startups株式會社(總部:東京都澀谷區，代表董事:前川寬洋)以「開發讓創造社會影響力的創業公司能夠實現最理想成長的機制」為使命，作為Funds株式會社的100%子公司，於2023年12月設立。Funds Startups作為Funds Venture Debt Fund的GP,主要負責基金營運及對金融機構的創投債務支援。未來，在以該業務為核心的同時，也將扮演創業公司專業投資銀行部門的角色，負責創業公司資金籌措手段的多樣化及環境整備等業務。 https://social.funds.jp/fsrelease