Secured Finance 參與 Progmat/DCC「代幣化國債・鏈上附買回工作組」借貸協議領域
Secured Finance AG 宣布參與由 Progmat/DCC 主辦的「代幣化國債・鏈上附買回工作組」，並在借貸協議領域貢獻其專業知識。此舉旨在為機構投資者實現利用代幣化日本國債和穩定幣進行鏈上附買回交易。
📋 文章處理履歷
- 📰 發表: 2026年5月8日 20:00
- 🔍 收集: 2026年5月8日 11:31
- 🤖 AI分析完成: 2026年5月8日 12:09（收集後38分鐘）
Secured Finance AG（以下簡稱「Secured Finance」）謹此宣布，將以借貸協議領域的預期參與組織身份，參與由 Progmat, Inc.（以下簡稱「Progmat」）主辦的「數位資產共創聯盟」（以下簡稱「DCC」）中設立的「代幣化國債・鏈上附買回工作組」（以下簡稱「本工作組」）。
本工作組將從法律、會計、稅務、實務和技術等各個角度，對利用代幣化日本國債（Tokenized JGB，以下簡稱「TJGB」）和穩定幣進行的鏈上附買回交易進行探討。Secured Finance 將提供鏈上借貸、抵押品管理、市值評估、清算與結算以及交易生命週期設計方面的知識，為機構投資者鏈上附買回市場的探討做出貢獻。
**三個重點**
1. **參與 Progmat/DCC 主辦的「代幣化國債・鏈上附買回工作組」**
Secured Finance 將以借貸協議領域的預期參與組織身份參與本工作組。
2. **探討利用 TJGB 和穩定幣進行的鏈上附買回交易**
本工作組將從法律、會計、稅務、實務和技術等各個角度，整理利用代幣化日本國債和穩定幣進行的鏈上附買回交易。
3. **為機構投資者鏈上擔保融資市場的探討做出貢獻**
作為一家借貸協議開發公司，Secured Finance 將提供鏈上借貸、抵押品管理、市值評估、清算與結算以及交易生命週期設計方面的知識。
**背景：代幣化國債・鏈上附買回受到關注的原因**
國債附買回市場是支撐金融機構短期資金籌措與運用、抵押品管理和流動性供給的重要市場基礎設施。根據 Progmat 的發布，截至2024年底，以國債為抵押的全球附買回市場餘額約為16兆美元，日本市場約佔全球總額的10%。
另一方面，由於日本國債現有的制度和結算基礎設施已經高度完善，單純將國債代幣化並不容易產生足夠的實際需求。透過結合代幣化國債和穩定幣，有可能形成新的市場基礎設施，實現T+0的頭寸建立與平倉、提高盤中資金效率，以及抵押品管理、市值評估、清算與結算的一體化。
**Secured Finance 在本工作組中的角色**
本工作組將從法律、會計、稅務、實務和技術等各個角度，具體整理 TJGB 的方法論，以及利用借貸協議進行鏈上附買回交易的各種交易形式和參與實體。
作為借貸協議領域的預期參與組織，Secured Finance 將提供其在以下方面的知識，為本工作組的討論做出貢獻：
* 鏈上借貸市場的設計
* 以代幣化資產為抵押的資金交易生命週期設計
* 抵押品管理、市值評估、清算與結算協議設計
* 以穩定幣作為現金部分的交易結構探討
* 為機構投資者使用的鏈上市場基礎設施定義需求
來源：Progmat, Inc. 2026年5月8日新聞稿「關於啟動『代幣化國債』『鏈上附買回交易』聯合研究」第4頁引用
**Secured Finance 認為的市場設計意義**
Secured Finance 認為，代幣化國債・鏈上附買回的意義不僅僅是將現有的附買回交易簡單地轉移到鏈上。
關鍵在於設計一個市場基礎設施，能夠即時連接國債等高品質抵押資產、穩定幣等數位現金，以及現有金融市場所需的實務、合約和風險管理。
如果能夠在鏈上整合處理從抵押品存入、借貸、市值評估、清算、還款到抵押品釋放的整個交易生命週期，這可能會促使機構投資者擔保融資市場（secured financing market）的新發展。
Secured Finance 將透過開發與現有金融實務相符的借貸協議和相關技術，為實現機構投資者鏈上金融基礎設施做出貢獻。
本工作組將從法律、會計、稅務、實務和技術等各個角度，對利用代幣化日本國債（Tokenized JGB，以下簡稱「TJGB」）和穩定幣進行的鏈上附買回交易進行探討。Secured Finance 將提供鏈上借貸、抵押品管理、市值評估、清算與結算以及交易生命週期設計方面的知識，為機構投資者鏈上附買回市場的探討做出貢獻。
**三個重點**
1. **參與 Progmat/DCC 主辦的「代幣化國債・鏈上附買回工作組」**
Secured Finance 將以借貸協議領域的預期參與組織身份參與本工作組。
2. **探討利用 TJGB 和穩定幣進行的鏈上附買回交易**
本工作組將從法律、會計、稅務、實務和技術等各個角度，整理利用代幣化日本國債和穩定幣進行的鏈上附買回交易。
3. **為機構投資者鏈上擔保融資市場的探討做出貢獻**
作為一家借貸協議開發公司，Secured Finance 將提供鏈上借貸、抵押品管理、市值評估、清算與結算以及交易生命週期設計方面的知識。
**背景：代幣化國債・鏈上附買回受到關注的原因**
國債附買回市場是支撐金融機構短期資金籌措與運用、抵押品管理和流動性供給的重要市場基礎設施。根據 Progmat 的發布，截至2024年底，以國債為抵押的全球附買回市場餘額約為16兆美元，日本市場約佔全球總額的10%。
另一方面，由於日本國債現有的制度和結算基礎設施已經高度完善，單純將國債代幣化並不容易產生足夠的實際需求。透過結合代幣化國債和穩定幣，有可能形成新的市場基礎設施，實現T+0的頭寸建立與平倉、提高盤中資金效率，以及抵押品管理、市值評估、清算與結算的一體化。
**Secured Finance 在本工作組中的角色**
本工作組將從法律、會計、稅務、實務和技術等各個角度，具體整理 TJGB 的方法論，以及利用借貸協議進行鏈上附買回交易的各種交易形式和參與實體。
作為借貸協議領域的預期參與組織，Secured Finance 將提供其在以下方面的知識，為本工作組的討論做出貢獻：
* 鏈上借貸市場的設計
* 以代幣化資產為抵押的資金交易生命週期設計
* 抵押品管理、市值評估、清算與結算協議設計
* 以穩定幣作為現金部分的交易結構探討
* 為機構投資者使用的鏈上市場基礎設施定義需求
來源：Progmat, Inc. 2026年5月8日新聞稿「關於啟動『代幣化國債』『鏈上附買回交易』聯合研究」第4頁引用
**Secured Finance 認為的市場設計意義**
Secured Finance 認為，代幣化國債・鏈上附買回的意義不僅僅是將現有的附買回交易簡單地轉移到鏈上。
關鍵在於設計一個市場基礎設施，能夠即時連接國債等高品質抵押資產、穩定幣等數位現金，以及現有金融市場所需的實務、合約和風險管理。
如果能夠在鏈上整合處理從抵押品存入、借貸、市值評估、清算、還款到抵押品釋放的整個交易生命週期，這可能會促使機構投資者擔保融資市場（secured financing market）的新發展。
Secured Finance 將透過開發與現有金融實務相符的借貸協議和相關技術，為實現機構投資者鏈上金融基礎設施做出貢獻。