【房地產投資實況調查】八成投資者僅憑「表面收益率」判斷購買？幾乎所有人在營運後都面臨「收支預期之外」的實況
Propally株式會社的調查顯示，八成房地產投資者僅憑表面收益率判斷購買，幾乎所有人在營運後都面臨收支預期之外的情況。許多投資者對此決策感到後悔。
📋 文章處理履歷
- 📰 發表: 2026年5月8日 19:00
- 🔍 收集: 2026年5月8日 10:31
- 🤖 AI分析完成: 2026年5月9日 02:17（收集後15小時45分鐘）
開發和營運房地產投資平台的Propally株式會社（https://propally.co.jp/）（總公司：東京都港區，代表：齊藤郁織）針對全國20至59歲的現役房地產投資者進行了一項問卷調查，旨在釐清房地產投資購買決策的實況以及營運後的收支情況。本次調查發現，僅依賴表面收益率的購買判斷，導致營運後的收支與預期產生落差，許多投資者對當時的判斷感到後悔。
**調查摘要**
本次調查結果概述如下：
1. 80.0%的房地產投資者曾有僅憑「表面收益率」判斷物業購買的經驗。
2. 僅憑表面收益率判斷的原因，最多的是「誤以為高收益率＝高利潤」，佔27.5%；「計算環境不足」、「知識不足」等各種因素緊隨其後，差距不大。
3. 98.3%僅憑表面收益率判斷的人面臨收支方面的預期之外情況，其中「稅金」（33.3%）和「管理費上漲」（32.9%）佔多數。
4. 68.7%的受訪者表示對僅憑表面收益率判斷感到「後悔」。
**調查實施概要**
調查機構：自主調查
調查方法：網路調查（iBridge株式會社「Freeasy」）
調查地區：日本全國
調查對象：20歲至59歲的房地產投資者（正在營運居住用物業的人士）
調查期間：2026年4月27日
有效回答數：300名
※投資對象的物業類型包括分戶公寓、整棟公寓、整棟大樓和獨棟房屋。
※事前調查根據人口構成比例進行分配。本次調查則根據事前調查中符合條件的出現率進行分配。
※本新聞稿中的調查結果和圖表比例為四捨五入值，因此總和可能不為100%。
**主要調查結果**
1. **80.0%的房地產投資者曾有僅憑「表面收益率」判斷物業購買的經驗。**
在房地產投資中，購買前的收支計算進行到何種程度呢？首先，我們向目前正在進行房地產投資的人士提問，在購買物業時，是否曾未進行包含維護費等詳細收支計算，僅憑「表面收益率」的數字做出投資判斷。
回答比例顯示，「有」佔了絕大多數，達到80.0%。另一方面，「從未有」僅佔15.0%。
這項結果表明，絕大多數投資者在物業購買的初期階段，都曾有未進行包含維護費等詳細計算的經驗。這暗示在投資判斷中，相較於複雜且難以計算的詳細收支模擬，作為指標易於理解的表面收益率更容易對決策產生重大影響。
2. **僅憑表面收益率判斷的原因，最多的是「誤以為高收益率＝高利潤」，佔27.5%；「計算環境不足」、「知識不足」等各種因素緊隨其後，差距不大。**
那麼，為什麼許多投資者會避免詳細計算，僅憑表面收益率做出判斷呢？下圖顯示了曾有僅憑表面收益率判斷經驗的人士，其具體原因的調查結果。
從各項目的比例來看，最主要的原因是「誤以為『高收益率＝高利潤』」，佔27.5%。其次是「缺乏能夠輕鬆進行詳細計算的工具或環境」（26.7%）、「未掌握維護費和稅金會產生多少」（26.3%）等回答。
此外，「對未來租金下跌或空置風險過於樂觀」（25.0%）和「受到房地產公司業務員的強烈推薦」（25.0%）也都在20%中段，可見從上位到下位的差距很小。
這表明原因並非嚴重偏向某一個因素，而是由誤解、知識不足、以及根本沒有計算環境等多種因素所造成。進行詳細計算的門檻多種多樣，結果似乎導致了投資者傾向於依賴易於理解的表面收益率這一指標。
3. **98.3%僅憑表面收益率判斷的人面臨收支方面的預期之外情況，其中「稅金」（33.3%）和「管理費上漲」（32.9%）佔多數。**
如果未經詳細計算就購買物業，營運開始後會面臨什麼樣的問題呢？接下來，我們向曾有僅憑表面收益率判斷經驗的人士提問，購買後收支方面有哪些是預期之外的。
回答顯示，除了「沒有預期之外」（1.3%）和「不清楚」（0.4%）之外，總計98.3%的人回答了某種預期之外的情況。如果僅憑表面收益率判斷，幾乎所有投資者都會面臨收支方面的預期之外情況。
**調查摘要**
本次調查結果概述如下：
1. 80.0%的房地產投資者曾有僅憑「表面收益率」判斷物業購買的經驗。
2. 僅憑表面收益率判斷的原因，最多的是「誤以為高收益率＝高利潤」，佔27.5%；「計算環境不足」、「知識不足」等各種因素緊隨其後，差距不大。
3. 98.3%僅憑表面收益率判斷的人面臨收支方面的預期之外情況，其中「稅金」（33.3%）和「管理費上漲」（32.9%）佔多數。
4. 68.7%的受訪者表示對僅憑表面收益率判斷感到「後悔」。
**調查實施概要**
調查機構：自主調查
調查方法：網路調查（iBridge株式會社「Freeasy」）
調查地區：日本全國
調查對象：20歲至59歲的房地產投資者（正在營運居住用物業的人士）
調查期間：2026年4月27日
有效回答數：300名
※投資對象的物業類型包括分戶公寓、整棟公寓、整棟大樓和獨棟房屋。
※事前調查根據人口構成比例進行分配。本次調查則根據事前調查中符合條件的出現率進行分配。
※本新聞稿中的調查結果和圖表比例為四捨五入值，因此總和可能不為100%。
**主要調查結果**
1. **80.0%的房地產投資者曾有僅憑「表面收益率」判斷物業購買的經驗。**
在房地產投資中，購買前的收支計算進行到何種程度呢？首先，我們向目前正在進行房地產投資的人士提問，在購買物業時，是否曾未進行包含維護費等詳細收支計算，僅憑「表面收益率」的數字做出投資判斷。
回答比例顯示，「有」佔了絕大多數，達到80.0%。另一方面，「從未有」僅佔15.0%。
這項結果表明，絕大多數投資者在物業購買的初期階段，都曾有未進行包含維護費等詳細計算的經驗。這暗示在投資判斷中，相較於複雜且難以計算的詳細收支模擬，作為指標易於理解的表面收益率更容易對決策產生重大影響。
2. **僅憑表面收益率判斷的原因，最多的是「誤以為高收益率＝高利潤」，佔27.5%；「計算環境不足」、「知識不足」等各種因素緊隨其後，差距不大。**
那麼，為什麼許多投資者會避免詳細計算，僅憑表面收益率做出判斷呢？下圖顯示了曾有僅憑表面收益率判斷經驗的人士，其具體原因的調查結果。
從各項目的比例來看，最主要的原因是「誤以為『高收益率＝高利潤』」，佔27.5%。其次是「缺乏能夠輕鬆進行詳細計算的工具或環境」（26.7%）、「未掌握維護費和稅金會產生多少」（26.3%）等回答。
此外，「對未來租金下跌或空置風險過於樂觀」（25.0%）和「受到房地產公司業務員的強烈推薦」（25.0%）也都在20%中段，可見從上位到下位的差距很小。
這表明原因並非嚴重偏向某一個因素，而是由誤解、知識不足、以及根本沒有計算環境等多種因素所造成。進行詳細計算的門檻多種多樣，結果似乎導致了投資者傾向於依賴易於理解的表面收益率這一指標。
3. **98.3%僅憑表面收益率判斷的人面臨收支方面的預期之外情況，其中「稅金」（33.3%）和「管理費上漲」（32.9%）佔多數。**
如果未經詳細計算就購買物業，營運開始後會面臨什麼樣的問題呢？接下來，我們向曾有僅憑表面收益率判斷經驗的人士提問，購買後收支方面有哪些是預期之外的。
回答顯示，除了「沒有預期之外」（1.3%）和「不清楚」（0.4%）之外，總計98.3%的人回答了某種預期之外的情況。如果僅憑表面收益率判斷，幾乎所有投資者都會面臨收支方面的預期之外情況。