Oasis 評価 2026 年股東會投票結果為徹底 KADOKAWA 說明責任的轉捩點

*夏野剛 CEO 的董事連任提案贊成率為 59.68%,較去年的 90.26% 大幅下滑，顯示超過四成的投票權不支持其連任。

*同時,KADOKAWA 董事長兼提名委員會委員長鵜浦博夫先生及內部董事川上量生先生的任職提案贊成率也維持在低檔，反映股東的擔憂不僅限於夏野先生，更擴及至該公司董事會整體的實效性、獨立性及說明責任。

*夏野 CEO 在本次股東會上持續迴避 Oasis 的提問，極為令人遺憾，再次凸顯現任管理層規避說明責任的態度。

*Oasis 將持續與 KADOKAWA 及其董事會互動，以實現更「強大」的 KADOKAWA。

詳情請參閱 www.abetterkadokawa.com。

【2026 年 6 月 30 日:東京】Oasis Management Company Ltd.(以下簡稱「Oasis」或「本公司」)是持有角川股份有限公司(證券代碼:9468 JT)(以下簡稱「KADOKAWA」或「該公司」)約 15.25% 股份基金的管理人。今日,Oasis 就 KADOKAWA 於 2026 年 6 月 24 日召開的 2026 年股東常會(以下簡稱「本次股東會」)結果發表聲明如下。

Oasis 對夏野剛 CEO 獲續任董事感到遺憾，但堅信本次股東會的投票結果，是追究 KADOKAWA 董事會說明責任過程中極為重要的一步。

本次股東會上，夏野 CEO 的董事連任提案贊成率僅為 59.68%,較去年的 90.26% 大幅下滑。這意味著，超過四成的本次股東會投票權不支持其續任董事。作為日本代表性上市公司的現任 CEO,此信任水準極為薄弱，通常情況下，應被視為難以繼續任職，並應選擇辭職，為尋找並延攬新領導者讓路。本次股東會的投票結果，是董事會不容忽視的股東明確警告，清楚表明相當數量的股東與 Oasis 持有相同的擔憂，包括 KADOKAWA 業績惡化、經營目標屢次未達、執行不力、治理薄弱，以及夏野 CEO 領導下的說明責任缺失。

此外，本次股東會上存在相當數量的棄權票也不容忽視。Oasis 分析認為，這些棄權票表明，對現任管理層的不滿不僅限於部分機構投資者和個人股東，更已擴及至該公司主要股東，包括策略投資者和法人股東。對於策略投資者而言，不支持現任 CEO 是一項極為重大的決定，具有重要的指標意義。董事會必須認真看待此結果，視其為 KADOKAWA 整體股東基礎對管理層信任度大幅下降的證明。

同時，本次股東會的投票結果，不僅對夏野先生，也對 KADOKAWA 的整個董事會敲響了警鐘。擔任公司董事長兼提名委員會委員長，同時也是該公司大股東 NTT 公司特別顧問的鵜浦博夫先生，其贊成率僅為 75.56%。此外，自 2014 年起擔任 KADOKAWA 內部董事的川上量生先生，其贊成率也僅為 77.86%,維持在低檔。Oasis 認為，這些結果表明股東的擔憂不僅限於夏野先生的領導力，更擴及至 KADOKAWA 董事會整體的實效性、獨立性及說明責任。

此外,Oasis 對本次股東會本身的運作也深感失望。一般而言，股東常會應是股東與董事會整體進行直接對話的年度正式場合。因此，對於上市公司而言，應確保有充足的時間，讓所有股東都能公平、平等地向被委託監督的董事會提出問題。然而，在本次股東會上,KADOKAWA 過半數的外部董事僅在會議開頭短暫露面，多數時間以遠端方式參與。此外，擔任本次股東會主席的夏野先生，儘管 Oasis 作為 KADOKAWA 的最大股東，在問答環節中多次舉手要求提問，卻始終未給予 Oasis 發言機會。

上市公司的股東常會，應是與股東進行透明對話並履行實質說明責任的場合，管理層迴避主要股東嚴格提問的行為不容姑息。該公司董事會似乎容忍此類行為，嚴重質疑 KADOKAWA 董事是否履行了確保有效監督和有意義股東對話的受託責任(Fiduciary Duty)。

面對本次股東會的結果，董事會必須以比以往更強烈的危機感來經營 KADOKAWA,並認真、正面地回應股東透過本次股東會所表達的意願。特別是考慮到現任 CEO 的股東信任度大幅下降，董事會及提名委員會應立即重新審視繼任者計畫，包括積極尋找並評估內部及外部的繼任者候選人。

此外,KADOKAWA 的所有董事，都必須比以往更認真地審視公司的治理、董事會結構及經營體制，並投入更多時間、關注和資源。本次股東會的結果，不應被視為股東無條件的默許，而應被視為股東要求盡快履行說明責任並進行根本性改善的明確表態。

最後,Oasis 衷心感謝眾多股東、員工、創作者、粉絲、合作夥伴及其他利益相關者對實現更「強大」的 KADOKAWA 所給予的理解與支持。Oasis 認為，儘管 KADOKAWA 擁有眾多享譽全球的 IP 資產，其價值仍被嚴重低估。要充分發揮該公司的潛在價值，管理層的說明責任、嚴謹的經營監督、可靠的執行力，以及與股東和利益相關者的真誠對話至關重要。

Oasis 將持續與 KADOKAWA、該公司董事會、股東及其他利益相關者進行建設性對話，以支持 KADOKAWA 的長期企業價值提升。KADOKAWA 董事會應將本次投票結果視為明確警訊，表明仍有必要進行有意義的變革。

Oasis 歡迎所有利益相關者就實現更「強大」的 KADOKAWA 提供意見，請寄至 info@abetterkadokawa.com。

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Oasis Management Company Ltd.(以下簡稱「Oasis」)是一家專注於跨國界、跨產業廣泛資產類別投資機會的投資基金。Oasis 由現任首席投資官(CIO)Seth H. Fisher 於 2002 年創立。有關 Oasis 的更多資訊，請參閱 https://oasiscm.com。Oasis 遵守日本金融廳的「負責任機構投資者原則(日本版股東權利準則)」,並依循此原則進行投資標的公司的監控及互動。

Oasis 在任何情況下均不向股東招攬或請求與 Oasis 共同行使投票權。根據日本大量持股報告規定，同意共同行使投票權的股東將被視為「共同持有者」,其合計持股數必須向相關日本主管機關提交公開披露。Oasis 無意透過本文、本文與股東或其他第三方互動、本文相關公開聲明，或 Oasis 所製作及/或公開的任何其他資訊或資料(無論書面或口頭，以及任何媒介)中的觀點和意見表達，在日本金融商品交易法(以下簡稱「金商法」)下，與其他股東建立「共同持有者」及/或「特別關係者」的關係。Oasis 無意取得代理其他股東行使投票權的授權。本文僅表達 Oasis 的意見、解釋和推測。Oasis 僅以其作為 Oasis 基金的投資顧問立場表達此類意見。Oasis 及/或 Oasis 所建議的投資基金目前持有本文提及的公司之投資，且未來亦有可能持續持有。因此，本文所述觀點和意見不應被視為公平中立。本文任何內容均不應被解釋為 Oasis 目前或未來買賣、行使投票權或其他意圖，這些內容隨時可能變更。

除非另有明確說明，本文任何內容均不意圖，也不應被解釋為符合令和 7 年 7 月 4 日政令第 247 號修正之金融商品交易法施行令(昭和 40 年政令第 321 號)第 14 條之 8 之 2 第 1 項所稱之「提案」。