〈台積電法説〉魏哲家：AI需要が増加中、2029～2030年まで強勁に続く可能性

台積電 (2330-TW)(TSM-US) は本日 (16日)、ファンド説明会を開催しました。会長兼CEOの魏哲家氏は、AI需要が非常に強力であり、その勢いは2029年から2030年まで続く可能性があると述べました。現時点では、チップ市場が依然として供給不足の状態にあるかどうかを確実に断言することはできませんが、クラウドサービスプロバイダー（CSP）の投資規模と顧客需要から見ると、世界中で全く新しいAI産業が形成されつつあり、半導体チップがその発展を支える基盤であると指摘しました。

外資系機関投資家は、台積電が資本支出を継続的に増やし、先進プロセスと先進パッケージングの生産能力を積極的に拡大しているにもかかわらず、2027年末までに供給不足に直面する可能性があるかどうかを質問しました。

魏哲家氏は、特定の時点における需給状況を保証することは現時点では困難であるとしつつも、AI需要は2029年から2030年まで強力に続くと信じていると回答しました。ただし、その時点で供給が依然として不足しているかどうかについては、正確に判断することはできないと述べました。

魏氏は、AI市場の発展トレンドは非常に安定しており、世界は今、新たな産業である「AI産業」の誕生を目の当たりにしていると強調しました。AIは今後、徐々に日常生活に溶け込み、ロボット、素材、およびさまざまな業界の生産・運営方法に影響を与えると予測しています。

CSPや大手テック企業の投資規模から見ると、AIは短期的な市場テーマではなく、世界経済と産業構造に大きな影響を与える重要な新興産業であることが明らかです。AIの応用がどのように進化しても、その基盤となるのは半導体チップです。

魏氏は、台積電が受け取っているAI需要のシグナルは、これまでの予想を上回るほど強く、AIチップの成長率を正確に示すことはできませんが、「より強く、さらに強く、そしてもっと強く」と顧客の需要を表現しており、AIチップおよび関連生産能力の需要が上昇し続けていることを示しています。

GPUやAIアクセラレーターに加えて、Agentic AIの台頭により、AIデータセンターにおけるCPUの役割が再評価されています。AIシステムがより多くのタスクスケジューリング、データ処理、システム制御を実行する必要があるため、CPUの需要も同時に増加しています。

魏氏は、顧客がx86、Arm、RISC-Vのいずれのアーキテクチャを採用しているかに関わらず、関連するCPUベンダーのほとんどが台積電の顧客であると述べました。CPU、GPU、カスタムASIC、およびさまざまなXPUは、いずれも台積電の最先端プロセスを使用しているため、AIコンピューティングアーキテクチャがますます多様化する中でも、全体として台積電にとって有利であると指摘しました。

ただし、台積電は顧客から提示された需要数値を単純に合計して、生産拡大の根拠とはしません。魏氏は、各顧客が可能な限り正確な需要予測を提供しようとしていると信じているものの、すべての顧客の予測を合計すると、市場が実際に実現できる需要と一致しない可能性があるため、台積電は需要予測に対して割引を適用し、クロスチェックを行い、慎重に判断する必要があると述べました。

台積電は、トップダウンとボトムアップの両方のアプローチを用いて需要を評価します。直接の顧客との協議に加え、顧客の顧客、特にCSPの資本支出、製品計画、AIデータセンターの建設進捗についても深く理解を進めます。

生産能力の需給に関して、魏氏は、現在の先進プロセスの需要と供給可能な生産能力の間には「本当に大きな」ギャップがあると認めました。このため、需要の継続的な増加に対応するため、2026年の資本支出を600億～640億ドルに引き上げます。