【日本首次解禁】備受期待的達爾頓NAVF精選策略，現由fundnote獨家提供給國內投資者

獨立資產管理公司fundnote株式會社（總公司：東京都港區，代表董事：渡邊克真，以下簡稱「本公司」）於2026年3月31日（週二）提交了「fundnote達爾頓NAVF精選基金（愛稱：匠之基金 達爾頓）」的證券申報書，這是日本首次採用達爾頓投資公司（Dalton Investments）NAVF精選策略的公開募集投資信託。首次募集將於2026年4月16日（週四）開始。本基金旨在透過最大化日本企業的價值，與日本投資者共同分享其成果，並預計於2026年5月1日（週五）開始運作。

此策略此前主要提供給海外的退休基金、基金會和機構投資者，其大部分投資機會僅限於國外投資者。

本次透過本公司的公開募集投資信託，首次向日本投資者提供投資機會。我們將與認同本公司及達爾頓投資公司投資哲學的各位，共同致力於中長期價值創造和回報的實現。

此外，本基金是僅能透過本公司投資的有限投資機會，且設有投資額上限。（首次募集期間的限額為100億日圓，信託資金限額為150億日圓）

※若申請超出預期，我們可能會限制購買，敬請諒解。

「fundnote達爾頓NAVF精選基金（愛稱：匠之基金 達爾頓）」特色

1. 集中投資於現金充裕且估值偏低的企業（本質價值與當前股價差異較大的股票）。

2. 透過積極的股東參與（engagement），包括提出提高企業資本效率的建議，以發掘被投資企業的價值。

3. 在母基金的運作方面，將部分投資指令權限（關於股票等投資指令的權限）委託給達爾頓投資公司（Dalton Investments Inc.）。

委託營運方 — 關於達爾頓投資公司（Dalton Investments）

達爾頓投資公司旨在對投資機會保持敏銳，具備企業家精神，以長期視角管理資產，並為客戶提供卓越的回報。
公司於1998年開始營運，旨在利用亞洲金融危機帶來的機會，並於1999年正式註冊成立。
在洛杉磯、拉斯維加斯、首爾、雪梨、孟買、香港、紐約和東京設有辦事處。
擁有一支經驗豐富且多元化的45人團隊，其中21人是專職投資專業人士。
這是一家由高階主管和員工共同擁有的公司，高階主管和員工也與投資者一同投資於達爾頓管理的基金。

關於營運團隊成員

【經歷】
・自1981年投身資產管理行業，1992年擔任索羅斯集團外部顧問期間創立Rosenwald, Roditi & Company（現Rovida Asset Management）
・1999年創立達爾頓投資公司（Dalton Investments LLC）
・擁有超過30年亞洲地區股票管理經驗
・自2012年起擔任紐約大學商學院兼職教授，教授「全球價值投資」課程，深受學生好評
・其祖父詹姆斯·羅森瓦爾德一世師從被譽為價值投資之父的班傑明·葛拉漢，在葛拉漢-紐曼公司擔任證券分析師磨練後，在日興證券紐約分公司擔任日本產險、金融股分析師長達30年，享譽盛名
・紐約大學MBA，瓦薩學院畢業，CFA，洛杉磯CFA協會會員

【經歷】

・曾任花旗集團證券、美國花旗集團全球市場公司不良債權交易部門的交易分析師，於2021年加入達爾頓投資公司
・擁有超過16年的交易及投資經驗
・哥倫比亞大學MBA，蒙納士大學學士

詹姆斯·B·羅森瓦爾德三世先生的評論

我們的積極管理與一般基金略有不同，我們重視與企業面對面，透過對話發掘價值的方法。本策略並非以短期買賣獲利為目的。我們徹底執行對優質企業的投資，並確保安全邊際。此前，本策略的投資主要來自海外投資者（退休基金、基金會等）。然而，本次透過與fundnote合作的新基金，我們得以向日本投資者提供投資機會，儘管投資額度有限。我們希望各位能理解我們的投資哲學，並共同分享其成果與學習。

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基金概要

名稱：fundnote達爾頓NAVF精選基金

投資標的：日本國內股票

申報日期：2026年3月31日

首次募集期間：2026年4月16日～2026年4月30日

持續募集期間：2026年5月1日～2026年12月30日

運作開始日期：2026年5月1日

購買單位：100萬日圓以上，以1日圓為單位

購買手續費：無

信託報酬：

(1) 基本報酬額

基金淨資產總額乘以基本報酬率年1.98%（未稅年1.8%）所得之金額，將於基金計算期間內每日計入，並於每計算期間前6個月結束日及每計算期末，或信託終止時，自信託財產中支付予委託公司。

(2) 績效報酬額

績效報酬將於每計算期末或信託終止時，若每10,000單位基準價額（扣除收益分配及績效報酬前）高於高水位標記（High-Water Mark），則自信託財產中支付予委託公司。

信託財產保留額：解約特定日基準價額乘以0.5%所得之金額

贖回申請：

每年接受一次贖回申請，以6月25日（但2026年6月25日除外）為解約特定日。贖回申請截止日期為解約特定日前第三個月的25日（3月25日；若遇休假日則為下一個營業日），贖回申請期間為該解約特定日前一個解約特定日申請截止日的下一個營業日（但2027年6月的解約特定日為2026年6月1日）至該解約特定日申請截止日為止。

※若遇休假日，則下一個營業日為解約特定日。

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關於fundnote株式會社

本公司於2021年8月創立，是一家獨立資產管理公司。主要投資於日本國內上市及未上市股票，並專注於積極管理業務。2022年開始營運投資事業有限責任組合，2024年12月開始營運公開募集投資信託。2026年2月，公開募集投資信託的開戶數突破1萬戶。目前正以「可見到營運者面孔與哲學的資產管理」為核心，推進積極型基金平台的建構。

邁向實現「Active Select Platform」

本公司所倡導的「Active Select Platform」是一種機制，旨在選拔有志的積極型基金經理人，並以可見的面貌，將其哲學、判斷和決心傳達給投資者。透過以更開放的形式提供傳統上僅限於部分機構投資者和高淨值人士的對沖基金和激進投資策略等高階投資機會，我們將實現「積極型管理的民主化」。

我們將創造一種新的投資體驗，其核心不僅僅是「投資什麼」的產品提供，而是著重於「將資產管理託付給誰」的視角。

關於EMP的努力

本公司作為日本僅有的兩家「東京版EMP營運商」之一，致力於向新興資產管理公司（Emerging Manager：EM）提供資金並支援其成長。EM以獨特的投資策略創造超額收益，是資產管理產業發展不可或缺的存在。然而，在日本，向EM提供資金的機制尚未完善。本公司將透過基金的設立和營運，為EM創造資金循環，並推動建立連接優秀營運者和投資者的生態系統。
※關於EMP的詳細資訊，請參閱此處。

fundnote株式會社 代表董事社長 渡邊克真先生的評論

我衷心高興能與達爾頓公司共同推出新的公開募集投資信託。自去年8月開始籌備，歷經半年多的時間，終於在今天能向大家宣布，我感到非常欣喜。本基金的策略，在達爾頓公司內部此前僅提供給海外的退休基金和基金會等有限的機構投資者。能夠首次將此投資機會帶給日本投資者，並且fundnote能成為唯一的窗口，我感到非常榮幸。

此外，隨著本基金的推出，「A