資本市場好調で6大生命保険5月利益269億円、前年比大幅黒字転換

AI関連のテーマが継続する中、台股は5月に5806.31ポイント上昇し、市場の活況が金融資産の評価益を押し上げた。その結果、6大生命保険の2024年5月の合計利益は新台湾元で269.24億元となり、前年同月の赤字348.91億元から黒字に転じた。年初から5か月間の累計利益は1524.89億元に達し、前年比で3046％の大幅な成長を記録した。

2023年の前5か月は、米国の関税政策による資本市場の混乱と新台湾元の急激な上昇が響き、6大生命保険は5月に合計348.91億元の赤字を計上した。しかし、2024年は資本市場の好調に乗じて業績が回復。3月には米イラン戦争の影響で利益が一時的に縮小したものの、4月以降はグローバル金融市場が上昇を続け、前5か月の累計利益が1524.89億元に達した。

株価が連日最高値を更新する中、生命保険各社は株式の含み益の実現を積極的に進めている。FVOCI（その他の包括利益を通じた公正価値測定）株式の売却損益を加味した調整後利益では、富邦人壽が前5か月で1234.6億元、国泰人壽が1000億元以上、凱基人壽が373.9億元を記録した。

富邦人壽の5月税後純利益は78.2億元、累計前5か月は538.9億元で、前年比240％の成長となった。保険契約サービスマージン（CSM）の償却と安定した投資収益に加え、台股総合指数が5月に約15％上昇し、新高値を更新したことで、資本利得の一部を実現した。富邦人壽の個別累計前5か月の初年度保険料（FYP）は704億元で、前年比31％増加。保障型および分割払い商品の販売に注力している。5月末時点で、富邦人壽の外貨価格変動準備金残高は1500億元を超えた。

国泰人壽の5月税後純利益は89.3億元、累計利益は348.7億元で、前年比116％増加した。資本市場の反発による金融資産の評価益回復に加え、CSMの安定的な償却と継続的な収益が寄与した。5月のFYPと初年度等価保険料（FYPE）はそれぞれ324億元および60億元で、成長基調を維持。健康保険および傷害保険のFYPは前月比2％増、投資型商品のFYPは前月比36％増加した。5月末時点で、国泰人壽の外貨価格変動準備金残高は1280億元を超えた。

南山人壽は5月に自己決算で58.29億元の利益を計上。CSMの安定的な償却と継続収益に加え、市場の動きを捉えて資本利得を実現した。累計前5か月の自己決算利益は約297.21億元で、前年比853％の成長。5月は資産運用型、高保障型商品、投資型年金を主力に販売し、高付加価値保険商品の販売に注力することでCSMの積み上げを進めている。

新光人壽の5月税後純利益は24.6億元、累計税後純利益は176.4億元で、前年同期の赤字から黒字に転じた。CSMの安定的な取り崩しと継続的な投資収益が寄与。今後は継続収益の向上を最優先とし、資産負債マッチングと資金運用の柔軟性を強化する方針。5月の市場上昇に伴い、FVOCI株式の含み益を適切に実現し、未分配利益に貢献。保険事業では、前5か月のFYPが565億元で、前年比53％増加した。

台湾人壽は5月、債券利回りの上昇の影響を受け、単月税後純利益は2.83億元、累計税後純利益は86.81億元で、前年比41％増加。利益は過去に積み上げたCSMの償却、ファンドの評価益、および投資型保険商品のIFRS15に基づく再測定の影響による。保険事業は、配当型および投資型保険商品の販売が牽引し、累計新契約保険料は563億元で、前年比160％増加した。

凱基人壽の5月税後純利益は16.02億元、累計利益は76.87億元で、前年同期の赤字から黒字に転じた。累計前5か月の新契約保険料収入は459億元で、前年比48％増加。伝統型外貨保険商品と投資型商品が販売の主力で、前5か月の業績はそれぞれ前年比43％および315％増加した。5月末時点で、凱基人壽の外貨価格変動準備金残高は480億元。

保険業界は2026年から国際財務報告基準第17号（IFRS17）に移行する。保険契約の収益認識において、1件の保険契約で得られる潜在的利益がCSMとして計上され、期間中に段階的に損益に反映される。このため、CSMは保険会社の中長期的な収益力を測る重要な指標となる。（編集：楊凱翔）