AIバブル懸念が高まり、ウォール街が神経を尖らせる

（中央社ニューヨーク7日総合外電）米国の市場予想を上回る力強い雇用統計が売りを誘発し、債券利回りは上昇しました。市場は今後、重要なインフレ報告、スペースXの新規株式公開（IPO）、アルファベットによる850億ドルのエクイティファイナンス案件など、複数の課題に直面します。

雇用状況が予想を上回った場合、市場の論理は、経済が好調すぎてインフレが低下しにくく、金利が高止まりする可能性があるというものです。連邦準備制度理事会（FRB）の政策がタカ派に転じるとの予想が市場の売りを誘発しました。

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、今回の下落局面は6月5日に発表された予想を上回る雇用統計に端を発し、ナスダック総合指数は4.2%急落、投資家はFRBが年末までに利上げを行うと予想しました。

同時に、債券市場では売りが発生し、一部の米国債利回りは2025年初頭以来の高水準に上昇しました。これは多国籍企業や米国内市場を主とする中小企業の株価に圧力をかけ、金価格は今年の最低水準近くまで下落しました。

今回の暴落はウォール街に警告を発し、近期の市場にはさらなる変動がある可能性があると指摘しています。世界のヘッジファンド大手ブリッジウォーター・アソシエイツの創業者レイ・ダリオ氏は、6月5日の暴落は重要な指標であり、人工知能（AI）および関連株に対する世界的な投資家の熱狂が、現在の株式市場を史上最高値に押し上げる過程で中心的な役割を果たしていることを浮き彫りにしたと述べました。

同氏は、関連セクターのバリュエーションが既に高く、債券利回りが上昇し続ける中、債券の魅力は現在、株式をはるかに上回っており、6月5日の大幅下落を経て、市場はかなり脆弱な状態にあると指摘しました。

ダリオ氏は「市場と経済の資金は全く新しい産業分野に集中しており、この分野は変動が激しく、リスクが極めて高い一方で、経験の浅い投資家に熱狂的に追い求められている。これこそが典型的なバブル現象だ」と述べました。

報道によると、投資家は今後数日間、重要な試練に直面します。その一つが重要なインフレ報告です。この報告は、金利見通しに影響を与えるさらなるデータを提供します。最近のイラン戦争によるエネルギーショックも、このデータをより注目させる要因となっています。

もう一つの試練は、イーロン・マスク氏率いるスペースXが画期的な新規公開を予定していることです。これは相次ぐ大型IPO、借入、株式増発案件の一つであり、これらの取引はAIやその他の人気投資テーマに対する投資家の胃袋を試す可能性があります。

6月5日の米国株の下落は、主に半導体企業に集中しました。ダウ・ジョーンズ・マーケット・データによると、フィラデルフィア半導体指数の時価総額は1兆ドル以上蒸発しましたが、同指数は年初来で依然として73%上昇しています。

この売り圧力の大きな引き金の一つは6月3日、ブロードコムが投資家に対し、今四半期の売上高が前年同期比3倍増の160億ドルになるとの見通しを示したものの、2027年の財務見通しを上方修正しなかったことです。ブロードコムはAIデータセンター向けの重要なネットワークチップを供給する企業であるため、この業績予想は市場にAI産業の将来の成長速度に対する疑念を抱かせました。

投資家はこれまで、AIデータセンターからのチップ需要が業界全体の大幅な利益成長を牽引し続けると見込んでいました。しかし、半導体株は2日連続で下落し、この流れは5日には、サムスンやSKハイニックスの影響を強く受ける韓国の総合株価指数KOSPIを5%以上急落させる要因となりました。

多くの投資家は既に市場の調整を予想しており、今回のAI上昇相場を2000年前後のインターネットバブルと比較しています。

メドレー・アドバイザーズの著名ストラテジスト、ベン・エモンズ氏は、7つのメモリ・半導体株を「パラボリック・セブン」と名付けました：AMD、ブロードコム、デル、インテル、マーベル・テクノロジー、マイクロン、サンディスクです。

リスク評価コンサルティング会社フェアリード・ストラテジーズの創業者ケイティ・ストックトン氏は「市場の上昇を牽引する力が少数の銘柄に集中すると、市場全体は非常に脆弱になる」と述べました。（編集：陳亦偉）1150608