格付け会社：公的資金による国票金の支配権取得、格付けへの即時影響なし

中央社記者呂晏慈台北1日報道。国票金は先週、株主総会を開催し第9期取締役改選を完了した。フィッチ・レーティングスは本日、公的資金が国票金の持株比率を高め、実質的な支配権を取得したことについて、同社の格付けに即時の影響はないと発表した。

国票金は5月29日に2026年度株主総会を開催し、第9期取締役を選出した。同日、新取締役会が前兆豊金董事長の張兆順氏を新董事長に、前兆豊金独立取締役の呉瑛氏を新総経理兼最高情報セキュリティ責任者に選出したと公告した。外部からは、国票金は今後公的資金が主導権を握ると解釈されている。

フィッチは本日プレスリリースを発表し、現在、公的資金の国票金に対する持株比率は以前の10%未満から約20%に上昇し、15人の取締役のうち8人を占めていると説明した。フィッチは、政府が国票金および主要子会社である国際票券金融股份有限公司に対して支援する意欲が著しく高まったという明確な兆候はまだないと判断している。国票の長期発行体デフォルト格付けは、その個別実力格付けによって決定されており、国票金の格付けもこれに準ずる。

フィッチは、台湾の金融持株会社に対しては、通常、政府の長期的な支配下にあり、政府の戦略目標を支援する上で明確な政策的役割を担っている場合にのみ、政府支援格付けを付与すると説明した。フィッチは国票に「b+」の政府支援格付けを付与しているが、これは票券金融会社としてのシステム上の重要性が低いことを反映している。支配権の変更だけでは、政府が国票や国票金への支援意欲を高めたとは言えず、両社の実質的な運営やシステム上の重要性に変化はないためである。

フィッチは例として、支配権の変更後に、国票と政府の結びつきがより強く、明確になるなど、政府の支援が強化されたという証拠があれば、中期的に政府支援格付けが引き上げられる可能性があると指摘した。政府が必要に応じて国票金と国票の両方に支援を行う場合、国票金にも政府支援格付けが付与される可能性があり、その格付けは国票の政府支援格付けと一致する可能性が高い。

フィッチは、国票金と国票の発行体デフォルト格付けは、政府支援への期待ではなく、依然として内的な信用状況によって決定される可能性が高いと付け加えた。国票金の格付けは、普通株式の二重レバレッジ比率が中程度の水準にあることも考慮している。2025年末時点で、この比率は117%で安定している。

フィッチは、もし国票金の二重レバレッジ比率が悪化し、120%を超える水準が継続し、かつ120%未満に改善する明確な計画がない場合、国票金と国票の格付け格差が1段階拡大する可能性があると説明した。例えば、国票金が大規模な買収を実行したり、ネット銀行の合弁会社である楽天国際商業銀行への投資をさらに進めたりしたにもかかわらず、リスクバッファーがそれに応じて増加しない場合、このような状況が生じる可能性がある。