AlixPartners：2026年全球零售業將處於「永久危機」之中，企業須聚焦可控領域

全球顧問公司 AlixPartners 在《2026年全球零售業展望》報告中指出，2026年零售業仍將處於關稅政策與地緣政治衝突前景難測的「永久危機」之中，企業要做出果斷經營判斷並不容易。因此，零售商應把經營資源集中在自身能夠控制的領域。 報告分析了主要變數，並針對2026年零售商可能面臨的五大變革提出情境。 第一，代理型AI的進展。根據2026年版 AlixPartners Disruption Report，僅有32%的零售與消費品企業經營者表示其AI計畫成熟度較高。目前多數AI投資仍停留在庫存管理、需求預測等後台業務，對顧客體驗改善的應用仍有限。代理型AI今年仍是重要焦點，但預計要到2030年前後，其對整體產業的實質影響才會明顯浮現。屆時，具有效率與供應鏈優勢的企業將因AI應用取得領先；相對地，依賴情感連結或提高客單價的企業，可能面臨價格競爭力下降。AI導入也逐漸以短期試點為主，例如在限定期間內導入價格最佳化工具；涉及複雜投資報酬率的大型系統投資則呈減少趨勢。 第二，電商成長與實體店再評價。過去全通路的核心是如何更快、更便宜地把商品送到顧客手中，但2024年第三季至2025年第三季，電商占比僅從16.2%上升至16.4%，增加0.2個百分點。隨著 Amazon 從價格競爭型模式轉向 Whole Foods 等體驗型模式，2026年實體店的體驗價值將被重新評估，店舖之間的市占競爭也將正式加劇。根據2026年版 AlixPartners 超市消費者報告，選擇自有品牌的價值導向顧客從32%增加至47%。Trader Joe’s、Aldi、Lidl 等企業則透過自有品牌與「尋寶式」購物體驗擴大來客數。 第三，體驗型店舖投資與資本限制。零售不動產自2025年以後趨於穩定，但通膨與消費行為變化，正在抑制零售企業轉向長期資本密集型策略。體驗型店舖通常需要3至5年才能獨立獲利，精品、大型食品企業與高獲利的數位原生品牌有能力投資旗艦店，但中型服飾企業與百貨公司籌資並不容易。根據2026年版 AlixPartners Disruption Index Report，70%的高階管理層擔憂保護主義與貿易風險，並優先投資近岸生產、供應商多元化、AI可視化與最後一哩效率化。這些投資會直接與體驗型店舖資金競爭，因此取捨無可避免。結果是，多數企業將以試點店舖、短期租約、快閃店、模組化體驗導入等有限措施為主，而非全面轉型。 第四，通膨影響將擴及M&A與資本政策。2026年有機成長仍然困難，市場對透過M&A、合資、特殊目的公司等方式實現非連續成長的期待升高。通膨展望將大幅影響資本成本與交易能否成立。若通膨降溫，M&A與資產最佳化將推進；若通膨維持高檔，交易難度將上升，財務重整與提高資產負債表彈性的重要性也會增加。 第五，M&A策略變化。除傳統零售M&A模式，也就是為了進入新地區、拓展新品類或取得更多實體資產之外，2026年預計將擴大採用「只取得優質資產、避開不良資產」的新手法。在價值型零售區隔，ALDI 等企業透過精簡商品組合擴大市占。傳統上依賴美國破產法第11章等方式，已愈來愈難長期改善陷入經營困境企業的健康度。 AlixPartners 合夥人、日本消費品與零售業務負責人江川恭太表示，2026年將是零售業遭遇最大破壞性變化的一年，加上關稅政策與地緣政治風險，產業前景將更加難以預測。企業若要生存並建立競爭優勢，必須徹底強化供應鏈、提升生產力等零售基本功，同時打造能夠靈活且迅速因應市場與消費者急速變化的組織。AI、體驗型店舖、通膨環境下的資本政策與M&A策略重整，正在大幅改寫產業結構。透過有限的試點投資與靈活的事業組合最佳化，能快速因應環境變化的企業，將與反應落後的企業拉開明顯差距。 附錄指出，這些趨勢對日本零售市場也具有重要意義。日本零售業正面臨人口減少造成的市場萎縮、人力與原材料成本上升、科技快速演進等結構性問題。與美國相比，日本AI應用更偏向營運效率化，而非顧客體驗。美國 Amazon、Walmart 等大型企業已投資自有接客AI，加強顧客互動；日本企業則因勞動人口減少、人件費上升與獲利改善壓力，優先把AI用於營運效率。 日本AI應用最具潛力的領域之一，是分散式決策的效率化。日本零售業的決策高度分散，從行銷、庫存、倉儲物流、促銷、定價、店舖組合，到店舖層級的陳列、訂貨、折扣、排班與賣場配置，許多判斷都依賴現場經驗與直覺。若AI能將這些過去仰賴個人的決策轉為資料驅動，將對最終獲利帶來重大影響。生成式AI也將降低AI操作門檻，並有助於連接製造商、批發、物流與零售之間不同系統和協定。 在人口減少導致市場縮小的背景下，日本零售企業必須重新思考新的收益來源與資本配置，明確判斷自己要在哪些領域創造價值、又要放棄哪些領域。報告將日本零售業分為三類：一是生活整體支援型的大型多角化企業集團，未來將加速整理非核心業務、精簡事業組合；二是專門店規模型企業，將持續集中投資於強化自身優勢並拓展全球市場；三是中小型企業，許多將難以單獨生存，可能加入大型平台，或以特定功能為武器成為重整與退出策略的對象。 日本M&A方面，報告預測在選擇與集中趨勢下，產業重整將加速。主要有三股浪潮：非核心業務切割與出售、由財務實力較強企業推動的同業收購與整合，以及外資收購。日圓貶值環境下，日本企業對私募股權基金等海外投資者而言更具吸引力。這些趨勢將進一步拉大財務體質健全、具投資能力的企業與其他企業之間的差距。